Главная | Обратная связь

ТЕМА: Експертиза проекту.

ПЛАН:

1. Необхідність, цілі та суб’єкти експертизи.

2. Оцінки майбутньої економічної, фінансової та бюджетної ефективності проекту.

3. Оцінка кредитоспроможності та платоспроможності інвестора.

4. Діагностика інвестиційного клімату.

 

1. Необхідність, цілі та суб’єкти експертизи

.

Одним з основних шляхів виходу України з кризи є підвищення ефективності інвестицій у національну економіку. В той же час, за оцінками експертів, комерційні банки наражаються на дуже високий ризик, кредитуючи українські проекти. Тому виникає необхідність у розробці методики оцінки банком ефективності інвестиційного проекту. Банківська експертиза інвестиційного проекту є важливою стадією роботи над інвестиційним проектом, оскільки складається з оцінки самого інвестиційного проекту, фінансового стану підприємства, його платоспроможності, визначення ризиків інвестування і має на меті надання достатньої аналітичної інформації про проект інвесторам для прийняття виваженого рішення.

Проведення всіх цих оцінок і розрахунків щодо інвестиційного проекту в комерційних банках займається відділ експертизи інвестицій.

Завданням відділу експертизи інвестицій у цьому напрямку є:

· селекція інвестиційних пропозицій і проектів відносно відповідних вітчизняних та іноземних інвестиційних програм;

· удосконалення методики аналізу проектів, пошук нових форм і схем інвестування, ознайомлення з ними клієнтів та замовників;

· розробка висновків за проектами, підготовка варіантів рішень щодо реалізації проектів;

· супроводження інвестиційного проекту, яке включає: банківське супроводження та обслуговування проекту кредитування інвестиційних проектів контроль за цільовим використанням інвестиційних коштів, участь банку за виробничою і фінансовою діяльністю підприємства, організацію емісії цінних паперів підприємства та їх розміщення.

Банківська експертиза інвестиційного проекту складається з двох етапів: попереднього та поглибленого аналізу проекту.

Попередній аналіз.

Метою цього аналізу є визначення джерела фінансування з внесенням проекту до інформаційної бази даних інвестиційних проектів.

Замовник звертається до банку у відділ експертизи інвестицій з пропозицією про розгляд можливості залучення інвестицій та пакетом документів (лист-заявка), скорчений бізнес-план або ТЕО проекту, анкета замовника на отримання інвестицій).

На підставі отриманих документів і проведених співбесід визначається відповідальність зазначеного проекту вимогам інвестора та банку.

Основними критеріями оцінки діяльності замовника є:

· окупність проекту;

· фінансова та виробнича стабільність підприємства;

· платоспроможність підприємства.

Банк може виставляти додаткові вимоги, зокрема:

· напрями використання інвестиційних коштів не можуть змінюватися без згоди інвестора та банку;

· організаційно-правова форма підприємства-замовника не може бути змінена в процесі проекту без згоди всіх учасників;

· інвестиційний проект повинен забезпечувати норму рентабельності на рівні вимог інвестора;

· власний внесок підприємства-замовника в рамках інвестиційного проекту повинен складати не менше 30% від необхідної суми проекту;

· проект не повинен мати ризиків, які пов’язані з хімічним чи радіаційним забрудненням навколишнього середовища, або інших суттєвих екологічних вад;

· розмір інвестицій та розрахунки за ними оцінюються у доларах США або в іншій валюті, у тому числі і в національній валюті України, за домовленістю з банком і позичальником.

За результатами попередньої оцінки інвестиційних проектів приймається одне з наступних рішень:

· про проведення експертизи інвестиційного проекту, оцінки фінансового стану підприємства і визначення ризиків інвестування;

· про передачу проектів до інших підрозділів банку, що здійснюють кредитування, у випадку відповідності проекту вимогам цих підрозділів, для опрацювання згідно з чинними нормативними документами банку;

· про неможливість подальшої роботи над проектом на даний момент у зв’язку із незадовільним результатом попереднього аналізу інвестиційного проекту або відсутності інвестора, зацікавленого фінансувати проект на запропонованих умовах.

Інформація про такий проект заноситься до інформаційної бази даних інвестиційних проектів і може бути запропонована пізніше іншим зацікавленим інвесторам.

Поглиблений аналіз інвестиційного проекту.

Основним завданням проведення поглибленої експертизи інвестиційного проекту та оцінки фінансового стану замовника є визначення постійної можливості реалізації проекту за рахунок коштів банку та спроможності позичальника раціонально розпорядитися залученими інвестиційними коштами з метою отримання очікуваного результату.

Експертиза інвестиційного проекту здійснюється після надання позичальником повного пакета документів, у тому числі розширеного бізнес-плану, а отримання відділом експертизи інвестицій додаткової інформації з незалежних джерел.

Фахівець відділу експертизи інвестицій вивчає:

· ТЕО, технічний та технологічний стан обладнання та виробництва продукції;

· поточні та річні фінансові звіти українських юридичних осіб, що планують брати участь у проекті, дані аудиторських перевірок, інформацію обслуговуючих банківських і податкових установ;

· інформацію державних установ щодо наявності і змісту державних програм розвитку, державних замовлень, маркетингові дослідження, та дослідження відносин з партнерами, постачальниками та замовниками, здійснює аналіз контрактів для реалізації яких планується залучення інвестицій;

· програми соціального та кадрового розвитку підприємств;

· дослідження незалежних структур щодо комерційного та соціально-економічного середовища навколо сфери діяльності проекту.

Крім того, враховується інформація, яка дає можливість підтвердити юридичну правильність оформлення всіх майнових прав учасників проекту, повноважень уповноважених представників сторін, їх ділову репутацію, спроможність приймати рішення, здатність одержати прибуток, наявність власних коштів, інтересів та зобов’язань.

На підставі експертизи визначається остаточна відповідність зазначеного проекту вимогам інвестора та банку. За результатами експертизи інвестиційних проектів банк, зацікавлений у цьому проекті, приймає одне з наступних рішень:

· кредитування для проекту може бути надане;

· кредитування може бути надане після виконання певних умов;

· кредитування не може бути надане, але до розгляду питання можна згодом повернутися;

· кредитування не може бути на дане.

У випадку прийняття банком позитивного рішення про надання коштів відділ експертизи інвестицій надсилає замовнику письмове повідомлення та погоджує графік оформлення відповідних документів. Якщо ж результат експертизи інвестиційного проекту незадовільний, то замовник одержує від відділу експертизи інвестицій обґрунтовану програму дій на майбутнє.

Детальний аналіз ефективності інвестиційного проекту повинен залежати від масштабності проекту та від суми кредиту, потрібної для фінансування інвестицій. Крім того, банк повинен сформувати необхідний інформаційний масив, у якому інвестиційні проекти поділяються на “малі”, “середні” та “великі”. На основі даних цього інформаційного масиву проводиться експертиза інвестиційного проекту:

· для оцінки “малих” проектів достатньо здійснити попередню експертизу;

· “середні” проекти передбачають проведення попередньої та основної експертизи;

· “великі” проекти потребують попередньої, основної та заключної експертизи (мал..1).

Отже, сучасна практика організації кредитних відносин між комерційними банками та позичальниками має цілковито ґрунтуватися на індивідуальному підході до кожної операції.

 

Література:

1. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18.09.91р.

2. Пересада А.А. Майорова Т.В. “Інвестиційне кредитування”: Навчальний посібник. - К.: КНЕУ, 2002.-271с. (ст.64)