Главная | Обратная связь

ДОХОДНОСТЬ СЕРТИФИКАТОВ

ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ

Номин. ст-ть: Рн=УК/кол-во вып.акц.

Курс акции: Кр=Ррын/Рн Или Крын=i див./ i б

тек. (дивидендный) д-д: I_див= Р_н* i_див.

текущая доходность – рендит: R=Iдив/Рпр

Курсовая разница – дп д-д: I_дд = Р_рын – Р_пр.

дп д-сть: i дд = I дд/ Р пр = (Ррын-Рпр)/ Рпр.

Совок. доход (конечный): I_сд = I_див+I_дд .

Совок. д-ть (конечная): i сд = I сд / Рпр = (I див+ I дд) / Рпр.

Ожидаемый ур.див-дов: ,

ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ

Номин. ст-ть: Рн = З/К,

рыноч. (курсовая) цена: Ррын= Крын*Рн/100.

Р_пог = Р_н.

Купонный доход: I_куп = i_куп * Р_н

Если облиг.реализована на фондовой бирже не в нач.фин.года, то куп. доход делится м/у прежним и новым владельцем по формуле обык%: ,

t – число дней от даты продажи до даты выплат по купону.

Куп.(тек.) дох-ть – ставка тек. (куп.) дохода: i куп = I куп/ Рпр.

Р_н = Р_пог, следовательно:

- если ΔР = Р_н – Р_д, то ΔР > 0, отсюда - доходность выше, чем указано на облигации;

- если ΔР = Р_н – Р_прем, то ΔР < 0, отсюда - ниже

- если ΔР = Р_н – Р_н, то ΔР = 0, отсюда - равна купонной.

Годовой прирост или убыток капитала: ,

Годовая дп дох-ть (ставка годового дп дохода): .

Совокупный годовой доход: I_сд = I_куп + ΔР_год

Годовая совок. дох-ть: или i_сд = i_куп + i_дд.

Тек. рыноч.ст-ть облиг.: ,

где r – требуемая норма прибыли (ставка дисконтирования);

j – порядковый год; n – количество лет до погашения облигации.

ДОХОДНОСТЬ СЕРТИФИКАТОВ

Абсолютный размер дохода по сертификату определяется двояко:

- если в условиях займа определена годовая процентная ставка: I с = i с * Рн * m / 12

I_c – абсолютный размер дохода по сертификату; i_с – годовая % ст;

Р_н – номин.цена; m – срок займа в месяцах.

- если сертификат размещен по дисконтной цене, а погашается по номин-й, доход : I с = Рн - Рпр

.

Доходность сертификата: i с = Ic/ Рпр

где i_с – доходность сертификата за весь срок займа.

При погашении купленного сертификата его владелец получит наращенную ст-ть бумаги, т.е. номин. ст-ть плюс сумму начисл.%: S = P_н + I_c

где S –наращ.ст-ть сертиф.; I_c – сумма процентов за срок займа.

Конечный доход покупателя:I _c^пок = S – Ррын = (Рн+Ic)-Ррын

Р_рын – расходы пок-ля.

Пусть от момента сделки купли-продажи до погашения покупаемого сертиф. осталось m₁ месяцев, а по долговым обяз-вам m₁ срочности сложилась ставка i_рын. Тогда: :I _c^пок = i рын * Ррын* m1 / 12

цена сделки Р_рын: Р рын= S : (1+ (iрын * m1)/12)

Чем больше i_рын, тем меньше Р_рын.

Доход продавца:I _c^пр = Ррын - Рн

Сумма доходов участников сделки = общим %ным выплатам по сертиф.: I _c^пок + I _c^пр= (S – Ррын)+(Ррын-Рн) = S-Рн=Ic

наращ. ст-ть S = Р_н * (1 + i_c) ⁿ,

где i_c – годовая процентная ставка, n – срок займа в годах.

Способ исчисления фиксированного банк.%зависит от срочности бумаги. Для сертиф.сроком до года: i с = Ic*12 / Рн*m

где m – срок займа в месяцах.

Для сертиф/ более года:

При заданной процентной ставке срок займа равен:

.