Динамика структуры собственного капитала ООО «Татнефть – ЛРС»Стр 1 из 2Следующая ⇒
Анализ собственного капитала за анализируемые три года свидетельствуют о том, что его общая сумма в 2008 году выросла на 12372 тыс. руб. по сравнению с 2006 годом, в том числе за счет добавочного капитала на 10362 тыс. рублей, за счет нераспределенной прибыли на 1310 тыс.руб., за счет резервного капитала на 700 тыс.рублей. Уставный капитал все три года сохраняется в размере 2200 тыс.рублей. Наивысокие показатели по формированию собственного капитала отмечается в 2007 году. Общая сумма собственного капитала выше в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 13675 тыс.руб. или на 51,2%, а по сравнению с 2008 годом на 1303 тыс.руб. или на 3,3%. Рост собственного капитала в 2007 году объясняется высоким уровнем деятельности многих предприятий, и в результате ростом потребностей в проведении ремонта оборудования и технических средств. Ранее отложенные ремонты предприятиями своего оборудования были отремонтированы в большей степени в 2007 году. В ООО «Татнефть – ЛРС» в составе собственного капитала наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который сформирован за счет переоценки основных средств и дополнительных отчислений из чистой прибыли на прирост собственных оборотных средств и на модернизацию оборудования. Удельный вес добавочного капитала в общей сумме собственного капитала по годам составляет: 62,5%; 72,3% и 69,2%. Нераспределенная прибыль увеличила собственный капитал в 2006 году на сумму 1340 тыс.руб., в 2007 году на 1510 тыс.руб. и в 2008 году на 2650 тыс.рублей. Наибольший удельный вес нераспределенная прибыль имеет в 2008 году - 6,8% в общей сумме собственного капитала. Формирование резервного капитала в ООО «Татнефть – ЛРС» свидетельствует о том, что предприятие страхует свою деятельность и при этом, сохраняя эту резервную сумму обеспечивает рост собственного капитала в 2006 году на 6500 тыс.руб., в 2007 году на 7500 тыс.руб. и в 2008 году на 7200 тыс.рублей. Таким образом, приумножение собственного капитала в ООО «Татнефть – ЛРС» характеризует о том, что предприятие обеспечивает необходимый уровень самофинансирования. Потенциал формирования собственного капитала достаточно высок и соответствует поставленным задачам предприятия по повышению его рыночной стоимости. Сохраняемая для нужд инвестирования нераспределенная прибыль ООО «Татнефть – ЛРС» является главной формой роста собственного капитала, удельный вес которого в 2008 году резко вырос. Для приобретения оборудования, материалов для ремонта предприятие реинвестировала от 5% до 7% своих собственных средств. Деятельность ООО «Татнефть – ЛРС» невозможна без финансовых ресурсов, особенно без собственного капитала. Однако, в сегодняшних условиях финансово – экономического кризиса обеспечение прироста собственного капитала связано с огромными трудностями. Важнейшим фактором, предопределяющим логику оценки эффективности работы предприятия, является достаточность собственного капитала для формирования внеоборотных и оборотных активов. В условиях финансового кризиса, в связи с дороговизной кредитных ресурсов на рынке ссудных капиталов в ООО «Татнефть – ЛРС» потребность в собственном капитале возрастает. Эта проблема сегодня столь остра, что даже объективные по своей природе финансовые разрывы ООО «Татнефть – ЛРС» вынуждено нейтрализовать исключительно за счет собственного капитала. Собственный капитал в ООО «Татнефть – ЛРС» необходим в первую очередь для инвестиционных потребностей. Однако, темпы роста собственного капитала, что планирует ООО «Татнефть – ЛРС» должно соответствовать темпам прироста активов и объема реализации работ по ремонту оборудования, по оказанию других услуг предприятиям. ООО «Татнефть – ЛРС» формирует собственный капитал из внутренних и внешних источников. В основном финансирование осуществляется за счет прибыли после налогообложения, то есть за счет чистой прибыли. Предприятие старается обеспечить максимальный объем привлечения собственного капитала за счет внутренних источников. На рисунке 2.2.1. представлена динамика состава собственного капитала ООО «Татнефть – ЛРС». Рис.2.2.1. Состав собственного капитал ООО «Татнефть – ЛРС» за 2006 – 2008 годы, тыс.руб. Результаты использования собственного капитала отражается в финансовых показателях. Оборачиваемость собственного капитала является показателем, характеризующий результат деятельности предприятия. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше ООО «Татнефть – ЛРС» будет иметь возможность увеличить объем своих ремонтных работ, улучшить их качество, обновить оборудование для ремонта. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации услуг без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. ООО «Татнефть – ЛРС» стремиться не только к ускорению движения собственного капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности собственного капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате собственный капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью. Показатели использования собственного капитала приведены в таблице 2.2.2. Таблица 2.2.2. Показатели использования собственного капитала в ООО «Татнефть – ЛРС», тыс.руб.
Продолжение таблицы 2.2.2.
Анализ показывает, что за три анализируемых периода цена собственного капитала выросла. Если в 2006 году на один рубль собственного капитала приходилось 21 копейка чистой прибыли, то в 2007 году это составляет 38,7 копейки, а в 2008 году 31,6 копейки. Наивысокая цена собственного капитала отмечается в 2007 году, она выше, чем в 2006 году на 17,7%, чем в 2008 году на 7,1%. Это объясняется тем, что темпы роста собственного капитала и чистой прибыли по годам неодинаковы. Собственный капитал за три года увеличился на 46,3%, а чистая прибыль на 119%, в результате растет цена собственного капитала, что характеризует предприятие как финансово – привлекательное для инвесторов. Свои финансово – эксплуатационные потребности предприятие удовлетворяет за счет собственного капитала. Однако, коэффициент оборачиваемости собственного капитала в конце 2008 года снижается. Если в 2006 году при выручке 145450 тыс.руб. собственный капитал оборачивался 5,4 раза, то в 2007 году 4,4 раза (выручка 40415 тыс.руб.), то в 2008 году 3,9 раза (выручка 39112 тыс.рублей). Причиной замедления оборачиваемости собственного капитала является то, что за три года собственный капитал увеличился на 46,3%, а выручка только на 4,5%. Такой темп роста собственного капитала объясняется ростом чистой прибыли предприятия на 119%. Цена собственного капитала (его доходность) изменилась под влиянием двух факторов: изменением его оборачиваемости и рентабельности основной деятельности. Расчеты по вышеуказанным факторам представлены в таблице 2.2.3.
Таблица 2.2.3. Расчет влияния факторов на собственный капитал ООО «Татнефть – ЛРС» за 2006 – 2008 годы
Повышение рентабельности основной деятельности в 2008 году по сравнению с 2006 годом в ООО «Татнефть – ЛРС» привело к повышению рентабельности собственного капитала на 19,8%. Снижение оборачиваемости собственного капитала в 2008 году по сравнению с 2006 годом способствовало снижению рентабельности собственного капитала на 9,2%. В результате влияния этих двух факторов рентабельность собственного капитала в целом по предприятию ООО «Татнефть – ЛРС» повышается на 10,6%, что соответствует отклонению рентабельности за 2008 – 2006 годы (31,6% - 21% = 10,6%). Таким образом, доходность собственного капитала за три года растет в основном за счет роста рентабельности основной деятельности, за счет более высокого уровня организации ремонтных работ, за счет снижения уровня затрат, что привело к росту прибыли. Состояние и результаты использования собственного капитала характеризуют различные показатели. В связи с этими важными показателями, которые характеризуют состояние собственного капитала, являются: - коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала (Кфа): Кфа = КиР / ВБ, (2.2.1) где КиР – капитал и резервы; ВБ – валюта баланса. Данный коэффициент показывает долю собственного капитала (капитал и резервы) в общем объеме валюты баланса, чем выше эта доля, тем выше уровень финансовой независимости предприятия, тем крепче финансовое состояние. Оптимальный вариант этого коэффициента 0,5 и более. Коэффициент самофинансирования (Кф) определяется отношением собственного и заемного капитала. Данный коэффициент показывает величину собственного капитала на один рубль заемных средств. Оптимальный вариант коэффициента выше единицы и определяется по формуле: Кф = КиР / ЗК, (2.2.2) где ЗК – заемный капитал. Коэффициент финансового рычага (Кфр) определяется отношением активов предприятия к собственному капиталу, характеризует величину активов предприятия, приходящуюся на один рубль собственного капитала: Кфр = А / КиР, (2.2.3) где А – активы предприятия. Показатели состояния собственного капитала за 2006 – 2008 годы представлены в таблице 2.2.4. Таблица 2.2.4. Показатели, характеризующие состояние собственного капитала в ООО «Татнефть – ЛРС» за 2006 – 2008 годы
Наличие как можно более высокой доли собственного капитала в общей сумме пассивов, то есть коэффициента финансовой автономии, снижает степень финансового риска при инвестировании или кредитовании. В нашем случае это значение в 2006 году составляет 0,61, в 2007 году 0,65 и в 2008 году 0,68, то есть выше нормы – >0,5 и привлекательна для внешних инвесторов. В сравнении 2008 год с 2006 годом этот показатель имеет тенденцию к повышению. В 2007 году в сравнении с 2006 годом повышение на 0,04 и в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 0,03, что характеризует о повышении уровня финансовой независимости предприятия, хотя и финансовая независимость остается большой. Однако, при этом коэффициент финансовой зависимости снижается и составляет по годам: 2006 год 0,39, 2007 год 0,35, 2008 год 0,32. Коэффициент самофинансирования характеризует уровень самофинансирования предприятия. На один рубль заемного капитала в 2006 году приходится 1 рубль 60 копеек собственного капитала, а в 2007 году 1 рубль 90 копеек и в 2008 году 2 рубля 10 копеек. Коэффициент задолженности характеризует долю заемных средств предприятия на рубль собственного капитала и составляет в 2006 году 63 копейки, в 2007 году 47 копеек и в 2008 году 53 копейки. Снижение коэффициента финансовой зависимости в 2008 году по сравнению с 2006 и 2007 годом произошло в результате кризиса рынка ссудных капиталов в конце 2008 года, когда получение кредитов стало сложным. Оценка результатов изучения использования собственного капитала за 2008 год характеризует о некотором повышении коэффициента самофинансирования. Все это вызвано тем, что в 2008 году ООО «Татнефть – ЛРС» получает меньше кредитов как долгосрочных, так и краткосрочных в связи с тем, что кризис банковской системы, рост стоимости кредитных ресурсов и на этой основе невыгодность кредитования привели к искусственному росту этих коэффициентов. Предприятие вынуждено в 2008 году уменьшить кредитные ресурсы в связи с тем, что снизился объем заказов и заявок на ремонтные работы. Для инвесторов и самого предприятия важна заинтересованность привлечения заемных средств как можно под меньшие проценты, так как это дает возможность обеспечить предприятие необходимыми финансовыми ресурсами, что так важно в условиях экономического кризиса. Коэффициент финансового рычага характеризует о снижении активов предприятия на рубль собственного капитала с 1 руб.60 коп. в 2006 году до 1 руб.47 коп. в 2008 году, что вызвано тем, что собственный капитал растет более быстрыми темпами, чем заемный капитал, то есть оборотные активы в процессе своей оборачиваемости обеспечивают рост собственного капитала более быстрыми темпами. Коэффициент финансовой автономии характеризует о том, что в ООО «Татнефть – ЛРС» в валюте баланса более 60% занимает собственный капитал. Важно также отметить, что этот показатель зависит не только от основной деятельности, то есть от получения выручки по реализации услуг по ремонту, также от величины получения прибыли, от величины отчислений от прибыли на прирост собственных оборотных и основных средств, от финансовой привлекательности для внешних инвесторов. ООО «Татнефть – ЛРС» и в 2009 году старается сохранить свою позицию на рынке, хотя и показатели не характеризуют абсолютную финансовую устойчивость. Наиболее яркую характеристику собственного капитала предприятия ООО «Татнефть – ЛРС» дают коэффициенты маневренности (Км), а также наличие у предприятия собственных оборотных средств, данные по которым представлены в таблице 2.2.5. Таблица 2.2.5. ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|