Главная | Обратная связь

Методичні вказівки до розв’язання задачі 4

1) розрахуємо чисті грошові потоки відповідно до традиційного підходу

 

Таблиця 3.9 – Прогноз грошових потоків

Показники	Роки
1 Прибуток до амортизації і податку на прибуток, ум. гр. од.
2 Амортизаційні відрахування, ум. гр. од.
3 Прибуток до оподаткування, ум. гр. од.
4 Чистий прибуток, ум. гр. од.
5 Додаткові грошові потоки, пов’язані зі змінами робочого капіталу
6 Чисті грошові потоки, ум. гр. од

 

Для розрахунку амортизаційних відрахувань використовуємо метод прискореної амортизації:

1 рік – …. %, 2 – …%, 3 – …%, 4 – … %, 5 – … %.

Визначаємо середньозважену вартість капіталу проекту (WACC)

Структура капіталу

Банк «Надра» … (… %) …%

Банк «Містобанк» ….. (… %) … %

Власний капітал …. (… %) … %.

 

WACC= w₁∙q_1∙(1-T)+w₂∙q₂+ w₃∙q_3, (3.14)

 

де w₁ ,w₂ , w₃ – вартість капіталу відповідно позикового, залученого та власного, %;

q_1, q₂ , q₃ – частка капіталу відповідно позикового, залученого та власного в загальній структурі капіталу;

Т – норма податку на прибуток

Визначаємо чистий приведений доход

NРV =

Для визначення внутрішньої норми доходності (IRR) розрахуємо додатково NPV за такою ставкою, щоб знак змінився на протилежний.

 

, (3.15)

 

NPV - чистий дисконтований грошовий потік, тис. грн..

NCF - чистий грошовий потік, тис. грн..

r - ставка дисконту (WACC);

І – інвестиції, тис. грн..

Висновки.

2.2 Для розрахунку показників економічної ефективності інноваційного проекту складемо графік погашення боргу.

 

Таблиця 3.10 – Графік погашення боргу банка «Надра»

Роки	Початковий баланс	Виплати	Кінцевий баланс
Усього	Відсотки	Основна частина боргу

Таблиця 3.11 – Графік погашення боргу банку «Містобанк»

Роки	Початковий баланс	Виплати	Кінцевий баланс
Усього	Відсотки	Основна частина боргу

 

Таблиця 3.12 – Прогноз грошових потоків за схемою власного

капіталу, ум. гр. од.

Показники	Роки
1 Прибуток до амортизації, відсоткових платежів, та податку на додану вартість
2 Відсоткові платежі банку «Надра»
3 Відсоткові платежі банку «Містобанк»
4 Відсоткові платежі разом
5 Амортизаційні відрахування
6 Прибуток до сплати податку
7 Чистий прибуток
8 Додаткові грошові кошти пов’язані зі змінами робочого капіталу
9 Чистий прибуток з амортизаційними відрахуваннями і додатковими грошовими коштами
10 Виплата основної частини боргу банку «Надра»
11 Виплата основної частини боргу банку «Містобанк»
12 Разом виплати основної частини боргу
13 Чисті грошові потоки (8-12)

 

Розраховуємо чистий приведений доход NРV:

 

, (3.16)

 

Висновки.

 

Задача 5

В останні роки має місце значення збільшення будівництва, що визвало ріст попиту на цеглу. В зв’язку з цим, перед інноваційним менеджером постала задача розробки і реалізації інноваційного проекту, спрямованого на збільшення випуску цегли. Маркетингові дослідження ринку показали, що в наступні роки відбуватиметься стійке зростання попиту на цю продукцію. Аналіз діяльності підприємства показав, що фірма може збільшити об’єм продажу, інвестувавши кошти в нове обладнання, що дозволить збільшити об’єм виробництва цегли. Ціна продажу складає 0,7 грн. за одиницю продукції. Планується, що ціна залишиться без зміни навіть після збільшення об’єму виробництва продукції. На основі заводської проектної оцінки експлуатаційних витрат їх оцінки витрат виробництва інноваційний менеджер склав кошторис даної інновації. Слід зазначити, що фірма орендує підприємство по виробництву цегли. Згідно інноваційного проекту передбачається збільшення щорічного виробництва на 2 млн. шт.

Вартість нового обладнання з очікуваним терміном експлуатації п’ять років – 800 тис. грн.

Вартість установки обладнання – 36 тис. грн.

Очікувана ліквідаційна вартість, % від вартості обладнання – 5%.

Питома вага нових операцій у витратах на оплату оренди (в рік) – 65 тис. грн.

Підвищення витрат на оплату комунальних послуг (в рік) – 60 тис. грн.

Підвищення витрат на оплату праці – 150 тис. грн.

Додаткові річні витрати на сировину – 440тис. грн.

Політика фірми передбачає вкладання інвестицій тільки в такі інноваційні проекти які забезпечують дохід не менше ніж 25 %.

Обґрунтуйте доцільність даного проекту.

 

 

Таблиця 3.13 – Вихідні дані до задачі 5

Показники	Варіанти
1. Ціна одиниці, грн.	1,8	1,5	1,4		1,75	1,8	1,5	1,6	1,9	1,5	1,6	1,7	1,8	1,9		1,5	1,6	1,7	1,8	1,9
2. Об’єм випуску продукції, тис. грн..
3.Вартість нового обладнання, тис. грн..
4. Вартість установки обладнання, тис. грн.
5. Ліквідаційна вартість, % від вартості
6. Нові операційні витрати на оплату праці, тис. грн.

Продовження таблиці 3.13

Показники

Варіанти

7. Підвищення витрат на оплату комунальних послуг, тис. грн.

8. Підвищення витрат на оплату праці, тис. грн.

9. Додаткові річні витрати на сировину, тис. грн.

10. Очікуваний дохід