Главная | Обратная связь

Управление денежными потоками в организации.

Денежный поток – поступление и выплаты денежных средств, распределенные по времени и обусловленные деятельностью предприятия.

Классификация денежных потоков:

По видам обеспечивающей деятельности:-денежный поток производственной деятельности; - денежный поток инвестиционной деятельности; - денежный поток финансовой деятельности;

По направлению движения: -положительный; - отрицательный

По методу исчисления объема: -валовой; - чистый

По способу оценки во времени: -настоящий; - будущий( прогнозируемый)

По уровню достаточности: - избыточный; - дефицитный

Методы оценки:

1. Оценка денежного потока прямым методом

Позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

2. Оценка денежного потока косвенным методом

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств

3. Оценка денежного потока матричным методом

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

 

 

91. Понятие инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Срок (период) окупаемости не предполагает временной упорядоченности ден. поступлений. Период окупаемости – время, необх. д/того, чтобы дох-ды от инвестиц. проекта стали равны первонач. вложению в данный проект. Если ожидается, что ден. поток от инв. проекта будет одинак. в течении ряда лет, то I₀ – первонач. инвестиции S_t – ежгод. отток реал. денег

Если ожид. поток дох-в меняется из года в год, необх. составить баланс ден. потоков: t’ – номер года, в кот. сумма ден. потоков поменяла знак с «-» на «+»; - баланс (сумма) ден. потоков

S_t – ден. поток, который изменил знак с «-» на «+»

Недостатки метода:

-не рассматрив. дох. от инв-й за пределами периода окуп-ти

-не учит-т разницу во времени получения дох-в в пределах периода окуп-ти

-не учит-т различия в распред-и дох-в по годам

-не позвол. судить об эк-кой выгоде проекта

-не учит-т различия в первонач. инв-ях разных проектов

Преимущества: -очень прост -позвол. судить о диквидности проекта -даёт представ. об Ур-не риска проекта

Метод дисконтированного периода окуп-ти позвол. опред-ть период времени, необх. д/того, чтобы текущ. ст-ть из «-» стала «+». Используя этот м-д мы находим точку беззуб-ти проекта. Ден. потоки проекта

Метод оценки NPV – осн. на сопост-ти исход. инв-й (I₀) с общей суммой дискон-х чистых ден. поступлений, генерируемых ею в теч. прогнозир-го срока. или S_t – поток реальных денег в год t; n – срок действия проекта; r – ставка дисконта; I₀= S₀ – первонач. инв-и

NPV следует рассматривать как приведённый к моменту начала реализации проекта эк. эф-т от его функц-я. Проект м.б. принят к реализации, если NPV >0.

Если проект предпол. не разовую инв-ю, а послед. инв-е фин. рес-в в течении m лет, то ф-ла будет иметь вид: J – прогнозир. сред. ур-нь инфляции