Предполагаемая структура финансирования проекта, денежный поток, лизинг
Предполагаемая структура финансирования проекта Инициаторы проекта пока не определились, как будет структурирована сделка по покупке импортного оборудования (вклад в УК, лизинг оборудования, кредиты или иные способы). Также нет определённости в ООО «Альянс-АиО» со способами финансирования текущих расходов на период строительства и оборотных средств для запуска производства в начале 2014 года. В бизнес-плане заложены следующие предположения: Необходимые инвестиции будут финансироваться за счёт кредита в размере 10900 тыс. евро; срок погашения 72 месяца; процентная ставка 8% годовых.
Денежный поток Прогнозируемый баланс, отчёт о прибылях и убытках и денежный поток считались на основе вышеприведённых расчётов плана продаж, цен, издержек, налоговых платежей и амортизации, а также инвестиций в основной и оборотный капитал. Кроме этого были сделаны следующие предложения: 1.Все цены и составляющие затрат, кроме затрат на топливо и электроэнергию, в вязи с трудностью их прогнозирования и для упрощения модели были зафиксированы в евро. Цены на топливо и электроэнергию, согласно прогнозам Минэкономразвития РФ, будут расти намного быстрее среднего уровня инфляции (10-15% в год). Средний курс евро к рублю в 2013 году принят равным 36 руб\евро.
Индексы роста показателей инфляции указан ниже в таблице 2.15.
Таблица 2.15 - Индексы роста показателей инфляции
2.Ставки налогов предполагаются неизменными с 1 января 2013 года. 3.В связи с высокой рентабельностью деятельности предприятия и высоким спросом на его продукцию величины дебиторской и кредиторской задолженности будут составлять незначительную долю активов и пассивов предприятия и приняты равными 10% от объёма продаж. Также предприятие, начиная с 2014 года не будет нуждаться во внешнем финансировании оборотных средств. 4.Для вычисления дисконтированного денежного потока и чистой приведённой стоимости, ставка дисконтирования принята равной 15%. Это консервативное предположение, учитывая наблюдающиеся в последние годы укрепление рубля, снижение ставок по кредитам, депозитам и облигационным займам, а также рост цен на нефть, экспортируемую за рубеж. Прогноз отчёта о прибыли и убытках, показан в таблице 2.16
Таблица 2.16 – Прогноз отчета о прибыли и убытках
График погашения кредита указан в таблице 2.17 ниже:
Таблица 2.17 - График погашения кредита
Денежный поток указан в таблице 2.18 ниже: Таблица 2.18 - Денежный поток
Лизинг Поставки оборудования для проекта можно оформить в виде отношений финансового лизинга, получившего широкое распространение в мире как один из инструментов промышленных инвестиций. Применение схемы лизинга выгодно лизингополучателю благодаря экономии на налогах: - налог на прибыль, за счёт включения в себестоимость полных сумм лизинговых платежей, учитывающих ускоренную амортизацию оборудования с коэффициентом 3; - налог на имущество после окончания срока выплат по лизингу и выкупа оборудования по минимальной (практически нулевой) цене. Определённые преимущества могут быть получены при международном финансовом лизинге, то есть схеме, при которой лизингодатель является компанией-нерезидентом. В этом случае, в соответствии с действующим законодательством и сложившейся практикой его применения подлежит зачёту НДС, уплачиваемый в полном объёме при ввозе оборудования (частичная уплата НДС и таможенных пошлин пропорционально лизинговым платежам возможна только при режиме «временного ввоза» оборудования, взятого в лизинг, на срок не более 2 лет - ст. 209-214 ТК РФ - после чего оборудование, если оно не вывозится из страны, подлежит переводу в режим полной таможенной оплаты, причём платежи, осуществлённые ранее, к зачёту не принимаются). Недостатком этой схемы является повышенный интерес таможенных, налоговых органов и валютного контроля к подобным сделкам, что связано с борьбой с использованием двойного налогового преимущества в странах регистрации лизингодателя и лизингополучателя.
2.3. Оценка эффективности, анализ рисков и направления ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|