 |
|
ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В 2011 ГОДУ
Результаты финансово-экономической деятельности Общества за 2011 год
| Наименование показателя | Рекомендуемая методика расчета | Величина показателя 2011 г. |
| Стоимость чистых активов , руб. | В соответствии с порядком, установленным Минфином России и/или федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг для акционерных обществ, а если Обществом является акционерный инвестиционный фонд, - в соответствии с порядком, установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг | 5 455 887 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) x 100 | 0,09 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | (Краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) x 100 | 0,07 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % | (Чистая прибыль за отчетный период + амортизационные отчисления за отчетный период) / (Обязательства, подлежавшие погашению в отчетном периоде + проценты, подлежавшие уплате в отчетном периоде) x 100 | -48438 |
| Уровень просроченной задолженности, % | (Просроченная задолженность на конец отчетного периода) / (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) x 100 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | (Выручка) / (Дебиторская задолженность на конец отчетного периода - задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец отчетного периода) | 0,38 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | (Дивиденды по обыкновенным акциям по итогам завершенного финансового года) / (Чистая прибыль по итогам завершенного финансового года - дивиденды по привилегированным акциям по итогам завершенного финансового года) x 100 | |
| Производительность труда, руб./чел. | (Выручка) / (Среднесписочная численность сотрудников (работников)) | |
| Амортизация к объему выручки, % | (Амортизационные отчисления) / (Выручка) x 100 |
Основная сумма доходов общества состоит из операционных доходов, а именно из процентов по размещенным займам.
Стоимость чистых активов эмитента по итогам 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г на 41,53% в связи с убытком, полученным по результатам 2011 года.
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в связи с практически полным погашением облигационного займа в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьшилось в 643 раза, а отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам уменьшилось в 82 раза.
Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом в 161 раз. В основном это связано с уменьшением выручки, т.е. процентов к получению, в связи с уменьшением суммы финансовых вложений.
Дивиденды в 2011 году не начислялись и не выплачивались.
Производительность труда уменьшилась в 2011 году в 179,8 раз, т.к. при той же среднесписочной численности выручка (проценты к получению) уменьшилась.
Показатель «Амортизация к объему выручки» у предприятия не является ключевой, так как предприятие не является производственной компанией, не вкладывающая средства в недвижимость и как следствие не имеет основных средств.
Данный анализ позволяет сделать заключение, что размещение полученных денежных средств от размещения облигационных займов в процентные займы компаниям Группы позволяет оплачивать все издержки по облигационным займам.
Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что благодаря
успешному финансовому планированию и разработанной системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия данное предприятие является динамично развивающимся и его финансовая деятельность является эффективной.
3.1.Возможные риски на предприятии ООО "Виктория"
Риски Общества
Непосредственно для Общества, как компании, осуществляющей деятельность по привлечению заемного финансирования, основным отраслевым риском является ухудшение ситуации на финансовых рынках и рынках капитала.
Прежде всего следует выделить 2 фактора, которые могут сказаться на деятельности Общества:
- рост процентных ставок на рынке капитала
- снижение инвестиционной привлекательности
Рост процентных ставок на рынке капитала может привести к увеличению обслуживания долга в целом по Группе компаний «ВИКТОРИЯ», поскольку Общество будет вынуждено привлекать денежные средства под более высокий процент. Формирование публичной кредитной истории, по мнению Общества, позволит Группе компаний «ВИКТОРИЯ» осуществлять заимствования на более выгодных условиях. Снижение инвестиционной привлекательности можно разделить на 2 направления: это снижение инвестиционной привлекательности российских компаний в целом и снижение инвестиционной привлекательности компаний розничного бизнеса. Указанные направления взаимосвязаны. Снижение инвестиционной привлекательности российских компаний возможно в случае ухудшения макроэкономической ситуации в России. Существенное влияние на макроэкономическое положение РФ оказывает ситуация в нефтяной отрасли. Ухудшение ситуации приведет к снижению платежеспособного спроса, что негативно скажется на развитии розничного бизнеса и его инвестиционной привлекательности. Действия Группы компаний «ВИКТОРИЯ» в ответ на указанные риски отражены выше в настоящем пункте. Следует также учитывать, что данные риски оказывают в большей степени влияние на экономическую ситуацию всей России и отчасти находятся вне контроля Общества и иных компаний Группы.
Финансовые риски
Риски, связанные с изменением процентных ставок
Изменение процентных ставок влияет на деятельность Общества с точки зрения влияния процентных ставок на рынке капитала на уровень процентных ставок на рынке долговых обязательств.
Компании Группы «ВИКТОРИЯ» подвержены рискам, связанным с изменением процентных ставок. Основными источниками финансирования развития деятельности компаний Группы «ВИКТОРИЯ» и расширения ресурсной базы должны стать заемные средства, что характерно для развивающихся компаний, демонстрирующих высокие устойчивые темпы роста. В настоящее время уровень долговой нагрузки в целом по Группе компаний «ВИКТОРИЯ» оценивается как незначительный. Изменение процентных ставок может оказать влияние на компании Группы ввиду осуществления заимствования денежных средств и предоставления долгового финансирования на возвратной основе. Рост объема предоставленных кредитов в 2009-2011 гг. отражает положительную кредитную историю компаний Группы «ВИКТОРИЯ» и характеризует их как надежного заемщика.
Общество не осуществляет хеджирование.
Валютные риски
Изменение валютного курса не оказывает существенного влияния на деятельность самого Общества.
По Группе компаний «ВИКТОРИЯ» колебания валютного курса не оказывают существенного влияния на исполнение обязательств по облигациям. Общество и компании Группы «ВИКТОРИЯ» не ведут экспортно–импортную деятельность, все расчеты осуществляются в рублях и поставщиками являются российские производители.
Изменение валютного курса может оказать влияние, в первую очередь, на экономику в стране в целом и привести к снижению платежеспособного спроса.
Российский рубль не имеет хождения за пределами Российской Федерации, обмен на другие валюты осуществляется на внутреннем валютном рынке. Существует риск снижения номинального курса рубля по отношению к ключевым мировым валютам из-за ухудшения платежного баланса и изменения экономических условий.
В случае отрицательных изменений валютного курса для Общества и компаний Группы «ВИКТОРИЯ» и процентных ставок, планируется проводить жесткую политику по снижению затрат. Общество полагает, что проведение ряда мероприятий в ответ на ухудшение ситуации на валютном рынке и рынке капитала окажет положительное действие на сохранение рентабельности и финансового состояния предприятий Группы «ВИКТОРИЯ». Однако следует учитывать, что часть риска не может быть полностью нивелирована, поскольку указанные риски в большей степени находятся вне контроля деятельности Общества и компаний Группы «ВИКТОРИЯ», а зависят от общеэкономической ситуации в стране.
Риски, связанные с инфляцией
Группа компаний «ВИКТОРИЯ» сталкивается с инфляционными рисками, которые могут оказать негативное влияние на результаты его деятельности. Закупочные цены на продукцию зависят от общего уровня цен в России. Рост закупочных цен может привести к последующему росту розничных цен на продукты и товары, реализуемые основными предприятиями Группы. Это может оказать негативное влияние на конкурентную позицию Группы компаний «ВИКТОРИЯ».
При резком увеличении темпов годовой инфляции индексация цен на конечную продукцию может привести к сокращению реальных доходов населения. Соответствующее падение потребительского спроса может негативно отразиться на финансовых результатах Группы, а также привести к замедлению окупаемости капвложений в развитие бизнеса.
Умеренная инфляция не должна оказать существенного влияния на деятельность Группы компаний «ВИКТОРИЯ» и возможность обслуживания ее обязательств. Критическим уровнем инфляции для Группы компаний «ВИКТОРИЯ» является уровень порядка 30-35%. Поскольку оборачиваемость продукции в розничной торговле высока, временной лаг между ростом затрат и следующим в ответ увеличением выручки практически отсутствует. Существенное увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат, стоимости заемных средств и стать причиной снижения показателей рентабельности. Поэтому в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, Группа компаний «ВИКТОРИЯ» планирует принять необходимые меры по ограничению роста иных затрат (не связанных с закупкой продукции для реализации), снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков.
Правовые риски
Правительство Российской Федерации продолжает реформирование экономической и коммерческой инфраструктуры в процессе перехода к рыночной экономике. В результате этого законодательство и нормативные документы, влияющие на экономическую ситуацию, продолжают быстро меняться. Изменения в законодательной сфере характеризуются недостаточной проработанностью, наличием различных толкований и сложившейся практикой вынесения произвольных суждений со стороны властей. В частности, правильность начисления и уплаты налогов может проверяться рядом органов, которые имеют законное право налагать штрафы и начислять пени. Несмотря на то, что руководство Группы компаний «ВИКТОРИЯ», основываясь на своей трактовке налогового законодательства, считает, что обязательства по налогам отражены в полном объеме, вышеизложенные факты могут привести к возникновению дополнительных налоговых рисков для Общества.
Главный фактор риска в сфере законодательного регулирования – Федеральный закон № 381-ФЗ от 28 декабря 2009 года "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации", принятый в максимально дискриминирующей розничные сети редакции. Его влияние одинаково негативно на большинство участников рынка. Наибольшее негативное влияние оказано на развитие бизнеса Группы в Калининградской области, где декларируемый в Законе порог доминирования в 25% объема реализации в границах субъекта федерации или муниципального округа превышен в г. Калининград, Гвардейском, Балтийском и Светлогорском административном районе.
Для Группы на рынках Москвы и Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области, Тульской области, а также новых регионов, такой угрозы не существует.
Заключение
Рассмотрев цели и сущность финансового планирования, а также различные аспекты практики составления финансовых планов, можно сделать заключение, что финансовый план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии.
Разработка финансовых планов должна проводиться на постоянной основе. Необходимо учитывать, что они быстро устаревают, поскольку ситуация на рынке меняется динамично.
Как показала практика, применение планирования создает следующие важные преимущества:
-делает возможной подготовку к использованию будущих благоприятных условий;
-проясняет возникающие проблемы;
-стимулирует менеджеров к реализации своих решений в дальнейшей работе;
-улучшает координацию действий в организации; .
-создает предпосылки для повышения образовательной подготовки менеджеров;
-увеличивает возможности в обеспечении фирмы необходимой информацией;
-способствует более рациональному распределению ресурсов;
-улучшает контроль в организации.
Список используемых источников:
1.Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.99, №43-н.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.99, №32-н.
3.Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.99, №33-н.
4.Басина Н.А. Финансовое планирование на предприятии: метод. указания на выполнение курсовой работы/ Н.А. Басина. – Хабаровск: Изд-во ДВГУПС, 2006. – 32 с.: ил.
5.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент/В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007. .
6.Управленческий учет / Под ред. А.Д. Шеремета. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. – 216 с.
7. Финансовое планирование и контроль/Под ред. М.А. Поукока, А.Х. Тейлора; Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2007
8. Финансовый анализ. В.З. Черняк -2-е издание. 2009-413с
9. Финансы: учебник- 2 -е издание, перераб. и доп./под ред.В.В.Ковалева-М,2008- 640с
10.Шуляк П.Н. Финансы предпритий. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 215 с.
11.http://www.victoria-group.ru/
12.http://www.sberbank-cib.ru/files/Viktoria_Finans/VYCTORY_memorandum_I.pdf
13.http://www.victoria-group.ru/download/files/law/2010/gc_account_report_2010.pdf
14.http://www.finexpert.ru/articles/art_4.htm
15.http://www.consulting.ru/