 |
|
Часть 3.1. Определить глубину кризиса предприятия
Экономическая наука разработала подход к оценке состояния предприятия, выбрав в качестве критерия 6 классов предприятия, которые характеризуют это состояние.
Нормативная группировка предприятий по значениям, составленным Донцовой и Никифоровой:
1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств.
2 класс – предприятия, имеющие невысокий уровень вероятности невозврата задолженности.
3 класс – проблемные предприятия с высоким уровнем невозврата задолженности.
4 класс – предприятия с высоким уровнем риска банкротства.
5 класс – наличие ярко выраженных признаков банкротства.
6 класс фактически несостоятельные предприятия.
Балльная оценка по этой методике приведена в таблице П4 Приложения П4.
Выявлена закономерность между показателями финансового состояния предприятия и этапами жизненного цикла. Показатели можно условно разделить пять категорий:
• показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной ликвидности, общей ликвидности, текущей ликвидности, маневренности);
• показатели финансового состояния (коэффициенты финансовой устойчивости, обеспеченности, покрытия текущих активов);
• коэффициенты оборачиваемости;
• показатели рентабельности капитала;
• показатели рентабельности продаж.
Разделенные по степени важности и значимости в зависимости от различных стадий жизненного цикла предприятия эти показатели сведены в таблицу, где выделены прямоугольники, соответствующие наиболее важным на данном этапе развития показателям (табл. 3). Однако приоритет одного показателя перед другим не означает, что хотя бы какой-либо из них не нуждается в обследовании. Скорее с ростом предприятия меняются цели руководства, растут требования к эффективности бизнеса, поэтому на стадии расцвета приоритет имеют показатели хорошей оборачиваемости, высокой эффективности. Напротив, для еще неразвитого бизнеса или бизнеса на стадии спада важнее будут показатели ликвидности – как главные признаки выживания или ликвидации дела. Не следует забывать, что все эти показатели тесно взаимосвязаны и изменение хотя бы одного из них в одну сторону ведет к изменению в сторону той же тенденции и остальных. Поэтому все они должны рассчитываться в комплексе. На стадии спада происходит дестабилизация всех показателей, однако первые сигналы об опасности дают показатели рентабельности. При нарастании опасности вслед за ними дают сильные сигналы о возможном банкротстве показатели ликвидности.
Таблица 3. Приоритетность финансовых показателей в зависимости от стадии жизненного цикла организации
| Этапы ЖЦКПФ | Показатели ликвидности | Показатели финансового состояния | Показатели оборачиваемости | Показатели рентабельности | |
| Рентабельность капитала | Рентабельность продаж | ||||
| Зарождение | + | + | |||
| Ускорение роста | + | ||||
| Замедление роста (стабилизация) | + | + | |||
| Зрелость | + | + | + | ||
| Спад | + | + | + |
Таблица 4. Балльная оценка в методике Донцовой-Никифоровой
| Показатели | 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс | 6 класс |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 | 0,2 | 0,15 | 0,1 | 0,05 | Менее 0,05-0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,0 | 0,9 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | Менее 0,5-0 |
| Коэффициент общей ликвидности | 2,0 16,5 | 1,9-1,7 15-12 | 1,6-1,4 10,5-7,5 | 1,3-1,1 6-3 | 1,0 1,5 | Менее 1,0-0 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,6 | 0,59-0,54 15-12 | 0,53-0,43 11,4-7,4 | 0,42-0,41 6,6-1,8 | 0,4 | Менее 0,4-1 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,1 | Менее 0,5-0 |
| Коэффициент автономии | 1,0 | 0,9 | 0,8 0,9 | 0,7 | 0,6 | Менее 0,5-0 |
| Минимальное значение границы | 85-64 | 63,9-56,9 | 41,6-28,3 | Менее 18 |
Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.
Таблица П4. Балльная оценка в методике Донцовой-Никифоровой
| Показатели | 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс | 6 класс |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,4 | |||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 5,6 | |||||
| Коэффициент общей ликвидности | 2,9 16,5 | |||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,79 | |||||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,41 | |||||
| Коэффициент автономии | 5,4 | |||||
| Минимальное значение границы |
Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.
При проведении анализа по значениям составленным Донцовой и Никифировой предприятие относится к 1 классу- предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств, оценивается в 100 баллов