 |
|
Расчет и анализ показателей эффективности
Анализ эколого-экономической эффективности
Инвестиционно-строительных проектов
Вопросы
1. Как формулируется задача оценки эколого-экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов?
2. Какие показатели характеризуют эколого-экономическую эффективность проекта применительно к интересам его участников?
3. Какие виды затрат и результатов их осуществления учитываются при формировании показателей коммерческой (финансовой) эффективности?
4. Какие виды затрат и результатов их осуществления учитываются при формировании показателей бюджетной эффективности?
5. Какие виды затрат и результатов их осуществления учитываются при формировании показателей общественной (социально-экономической) эффективности?
6. Какие факторы учитываются при выборе расчётного периода (горизонта расчёта) для определения значений показателей эколого-экономической эффективности?
7. На какие группы делятся затраты участников проекта, используемые для формирования денежных потоков и расчёта показателей эффективности?
8. Какие виды цен используются для расчёта затрат и результатов при формировании денежных потоков?
9. Что понимается под базисными ценами и в каких случаях они применяются для расчёта показателей эколого-экономической эффективности?
10. Что понимается под мировыми ценами и какова их роль в расчётах показателей эколого-экономической эффективности?
11. Что понимается под прогнозными ценами и как они применяются для оценки показателей эколого-экономической эффективности?
12. Что понимается под расчётными ценами, каковы их специфические особенности и область применения?
13. Как классифицируются методы оценки эффективности инвестиционных проектов?
14. Какие методы оценки эффективности относятся к методам без дисконтирования денежных потоков?
15. Что понимается под недисконтированным сроком окупаемости инвестиций?
16. Как определяется величина срока окупаемости инвестиции?
17. Как используется показатель недисконтированного срока окупаемости в проектном анализе?
18. Каковы основные достоинства и недостатки метода недисконтированного срока окупаемости?
19. В чём сущность метода прибыли на инвестиции?
20. Какие показатели прибыли на инвестиции используются для оценки эффективности инвестиционных проектов?
21. Как применяются показатели прибыли на инвестиции в проектном анализе?
22. В чём заключаются основные достоинства и недостатки метода прибыли на инвестиции?
23. Какие методы оценки эффективности относятся к методам с дисконтированием денежных потоков?
24. Что следует понимать под дисконтированием денежных потоков?
25. Какие факторы оказывают влияние на изменение стоимости денег во времени?
26. Что понимается под нормой дисконта?
27. Как при оценке эффективности инвестиций осуществляется соизмерение разновременных экономических показателей?
28. Исходя из каких соображений выбирается значение нормы дисконта при использовании для инвестиций собственного капитала?
29. Исходя из каких соображений выбирается значение нормы дисконта при использовании для инвестиций заёмного капитала?
30. Каков подход к определению значения нормы дисконта для смешанного капитала?
31. Что характеризует выбранное значение нормы дисконта?
32. Как определяется и что характеризует величина чистого дисконтированного дохода?
33. Как используется показатель чистого дисконтированного дохода в проектном анализе?
34. Каким будет экономический результат инвестирования средств для инвестора, если чистый дисконтированный доход окажется больше нуля?
35. Что получит инвестор от реализации проекта, если чистый дисконтиро-
ванный доход будет равен нулю?
36. Каким может оказаться экономический результат инвестирования средств при отрицательном чистом дисконтированном доходе?
37. В чём сущность метода индекса доходности?
38. Как применяется метод индекса доходности в проектном анализе?
39. Каковы достоинства и недостатки метода индекса доходности?
40. Что понимается под внутренней нормой доходности?
41. Какие существуют методы определения внутренней нормы доходности?
42. Каковы особенности точки смены предпочтений инвестора?
43. В каком случае и как применяется метод внутренней нормы доходности в проектном анализе?
44. Что понимается под рыночной нормой дисконта?
45. В чём состоит назначение и способ применения метода дополнительного денежного потока при использовании в качестве показателя эффективности инвестиций внутренней нормы доходности?
46. Что понимается под эквивалентным ежегодным денежным потоком?
47. Что выступает в качестве расчётного показателя метода эквивалентного денежного потока?
48. В каких случаях и каким образом осуществляется оценка эффективности проекта с использованием метода эквивалентного денежного потока?
49. В чём состоит назначение и способ применения метода дополнительного денежного потока при использовании в качестве показателя эффективности инвестиций среднегодового экономического эффекта?
50. Что понимается под дисконтированным сроком окупаемости инвестиций?
51. Как определяется величина дисконтированного срока окупаемости инвестиции?
52. Как используется показатель дисконтированного срока окупаемости в проектном анализе?
53. Каковы основные достоинства и недостатки метода дисконтированного срока окупаемости?
2.Темы рефератов-объем около 10 страниц
1. Основные задачи оценки экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов. Интересы участников проекта как классификационный признак группировки показателей его эффективности. Виды затрат и результатов их осуществления, учитываемые при формировании показателей эффективности каждой из групп (каждого класса).
2. Классификация показателей эффективности по признаку учета фактора времени. Горизонт расчета показателей эффективности. Понятия дисконтирования, нормы дисконта и коэффициента дисконта. Виды недисконтированных и дисконтированных показателей и область их применения.
3. Суммарный недисконтируемый и дисконтируемый денежные потоки как информационная основа определения показателей эффективности инвестиционных проектов. Виды цен, используемых для расчёта затрат и результатов при формировании денежных потоков, и область их применения. Различные интерпретации нормы дисконта, используемой для расчета дисконтированных показателей.
4. Недисконтированные показатели прибыли на инвестиции. Виды, способы определения. Применение в проектном анализе. Достоинства и недостатки. Сравнение с индексом доходности. Финансовые результаты инвестора при индексе доходности меньшем единицы.
5. Недисконтированный суммарный денежный поток. Недисконтированный срок окупаемости инвестиций. Способы определения. Применение в проектном анализе. Достоинства и недостатки. Дисконтируемый аналог, сравнение. Финансовые результаты инвестора при дисконтируемом сроке окупаемости меньшем горизонта расчета.
6. Понятие недисконтируемого срока окупаемости. Графические методы определения. Условия и особенности применения метода недисконтируемого срока окупаемости в проектном анализе. Значения дисконтированных показателей эффективности при недисконтированном сроке окупаемости равном горизонту расчета.
7. Дисконтированный суммарный денежный поток. Норма дисконта, способы ее формирования при разных источниках инвестирования. Возможные интерпретации величины нормы дисконта. Приведение разновременных затрат и результатов к базовому году (периоду, шагу расчета). Дисконтируемые показатели эффективности. Изменение показателей эффективности с возрастанием нормы дисконта.
8. Суммарный дисконтированный денежный поток и метод чистого дисконтированного дохода. Назначение метода ЧДД. Способ определения показателя. Применение в проектном анализе. Изменение значения ЧДД с увеличением нормы дисконта. Финансовые результаты инвестора при норме дисконта меньшей, равной и большей величины внутренней нормы доходности.
9. Метод чистого дисконтированного дохода. Назначение метода ЧДД. Способ определения показателя. Совместное использование метода ЧДД и метода дополнительного денежного потока. Применение в проектном анализе. Финансовые результаты инвестора при значениях ЧДД меньшем, равном и большем нуля.
10. Назначение метода ЧДД и его применение в проектном анализе. Применение метода ЧДД к проектам с одинаковыми по продолжительности горизонтами расчета, но разными сроками начала проектов. Изменение значения ЧДД с увеличением дисконтированного срока окупаемости. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности при значениях ЧДД меньшем, равном и большем нуля.
11. Метод ЧДД и его применение в проектном анализе. Сравнительный анализ области и результатов применения метода чистого дисконтированного дохода и метода внутренней нормы доходности. Понятие точки смены предпочтений инвестора при использовании метода чистого дисконтированного дохода для сравнения эффективности двух инвестиционных проектов. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности проектов в точке смены предпочтений.
12. Чистый дисконтированный доход как показатель сравнительной экономической эффективности. Применение метода ЧДД для сравнения проектов с разными по продолжительности горизонтами расчета. Сравнение метода чистого дисконтированного дохода с методом эквивалентного ежегодного денежного потока. Финансовые результаты инвестора при значениях среднегодового эффекта меньшем, равном и большем нуля.
13. Понятие индекса доходности инвестиций. Методы расчета и назначение показателя ИД. Применение в проектном анализе. Достоинства и недостатки метода ИД. Сравнение ИД с его недисконтированными аналогами. Финансовые результаты инвестора при значениях индекса доходности меньших, равных и больших единицы.
14. Метод индекса доходности и его применение в проектном анализе. Достоинства и недостатки метода ИД. Сравнение возможных результатов применения метода ИД и метода ЧДД в задачах выбора наиболее эффективного направления инвестирования средств. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности при значениях ИД меньшем, равном и большем единицы.
15. Понятие внутренней нормы доходности инвестиций. Существующие методы определения показателя ВНД. Применение метода ВНД в проектном анализе. Финансовые результаты инвестора при норме дисконта меньшей, равной и большей величины внутренней нормы доходности.
16. Метод внутренней нормы доходности. Назначение метода внутренней нормы доходности. Графические методы определения показателя ВНД. Использование метода дополнительного денежного потока совместно с методом ВНД при дефиците финансовых средств у инвестора. Значения всех дисконтированных показателей эффективности при значениях нормы дисконта равной ВНД.
17. Метод ВНД и его применение в проектном анализе. Численные методы определения показателя ВНД. Сравнительный анализ области и результатов применения метода внутренней нормы доходности и метода чистого дисконтированного дохода. Имеющиеся противоречия при сравнении эффективности двух инвестиционных проектов. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности проектов в точках смены предпочтений инвестора и в точках достижения нормой дисконта значения ВНД.
18. Понятие эквивалентного ежегодного денежного потока. Методы определения показателя среднегодового экономического эффекта. Применение метода эквивалентного денежного потока в проектном анализе. Изменение значения среднегодового эффекта с увеличением дисконтированного срока окупаемости. Финансовые результаты инвестора при среднегодовом эффекте меньшем, равным и большем нуля.
19. Метод эквивалентного ежегодного денежного потока. Назначение метода. Применение в проектном анализе совместно с методом дополнительного денежного потока. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности при значениях среднегодового экономического эффекта меньшем, равном и большем нуля.
20. Назначение метода эквивалентного ежегодного денежного потока и его применение в проектном анализе. Использование метода эквивалентного денежного потока для анализа проектов с одинаковыми по продолжительности горизонтами расчета, но разными сроками начала проектов. Изменение значения среднегодового экономического эффекта с увеличением нормы дисконта. Анализ значений всех дисконтированных показателей эффективности при значениях нормы дисконта меньших, равных и больших ВНД.
21. Понятие эквивалентного ежегодного денежного потока. Среднегодовой экономический эффект как показатель эффективности инвестиционного проекта. Сравнительный анализ использование метода эквивалентного денежного потока для оценки эффективности проектов с одинаковыми по продолжительности горизонтами расчета, но разными сроками начала проектов. Финансовые результаты инвестора при отрицательном, равном нулю и положительном значении среднегодового эффекта.
22. Понятие дисконтированного срока окупаемости. Графические методы его определения. Условия и особенности применения метода дисконтируемого срока окупаемости в проектном анализе. Достоинства и недостатки метода. Значения дисконтированных показателей эффективности при дисконтированном сроке окупаемости меньшем, равном и большем горизонта расчета.
23. Дисконтированный суммарный денежный поток. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Способы определения. Применение в проектном анализе. Достоинства и недостатки. Недисконтированный аналог, сравнение. Финансовые результаты инвестора при значении дисконтированного срока окупаемости меньшего, равного и большего горизонта расчета.
24. Условия применения метода дополнительного денежного потока в проектном анализе. Алгоритм применения метода дополнительного денежного потока при выборе наиболее эффективного проекта по максимуму чистого дисконтированного дохода или среднегодового экономического эффекта в условиях дефицита финансовых ресурсов у инвестора. Условия реализуемости проекта при применении методов ЧДД и эквивалентного ежегодного денежного потока. Финансовые результаты инвестора при значении ЧДД и среднегодового эффекта меньшего, равного и большего нуля.
25. Назначение метода дополнительного денежного потока. Алгоритм применения метода дополнительного денежного потока при выборе наиболее эффективного проекта по максимуму внутренней нормы доходности. Условия реализуемости проекта при применении метода ВНД. Значения дисконтированных показателей эффективности при норме дисконта равной ВНД.
Расчет и анализ показателей эффективности
Задание:
1. Каждому сформировать для двух проектов два разные недисконтированные индивидуальные денежные потока с горизонтом расчет 15 – 20 шагов.
2. С использованием индивидуальных денежных потоков сформировать в Excel суммарные денежные потоки.
3. Обосновать выбор количества шагов горизонта расчета, используя критерий минимально допустимой годовой прибыли.
4. Используя Excel рассчитать значения суммарных дисконтированных денежных потоков в интервале изменения нормы дисконта E от нуля до получения отрицательного значения ЧДД с шагом ΔE=0,05.
5. Построить сглаженные графики суммарных денежных потоков как функции времени.
6. Построить зависимости ЧДД от нормы дисконта Е для двух проектов, определить значения ВНД графическим методом, найти координаты точки смены предпочтения инвестора.
7. Провести анализ всех полученных результатов.
8. Разработать алгоритм и программу расчета перечисленных выше показателей и построения графиков в Excel – можно одну на 3 – 5 человек