Анализ финансовой устойчивости ООО «НПП «ЭТРА-ПЛЮС»

Проведем анализ финансового состояния ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг. Исходной информацией для анализ будет служить бухгалтерская отчетность предприятия за анализируемый период, представленная в Приложении 2.

Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Структура и динамика актива баланса ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг.

Статьи актива баланса	Годы	Изменения
			В абс. Выраже-нии	Темп прироста	Удельного веса
				5 = 4-2	6 = 4/2*100-100	7
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	1 775,0	1 732,0	1 522,0	-253,0	-14,3	-9,8
Незавершенное строительство	6,0	15,0	0,0	-6,0	-100,0	-0,2
Итого по разделу I	1 781,0	1 747,0	1 522,0	-259,0	-14,5	-10,1
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	305,0	412,0	429,0	124,0	40,7	4,2
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	268,0	382,0	390,0	122,0	45,5	4,2
расходы будущих периодов	37,0	30,0	39,0	2,0	5,4	0,1
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3,0	5,0	10,0	7,0	233,3	0,2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	624,0	504,0	555,0	-69,0	-11,1	-2,8
- в том числе покупатели и заказчики	150,0	79,0	121,0	-29,0	-19,3	-1,1
Денежные средства	72,0	245,0	308,0	236,0	327,8	8,3
Итого по разделу II	1 004,0	1 166,0	1 302,0	298,0	29,7	10,1
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	2 785,0	2 913,0	2 824,0	39,0	1,4	0,0

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, незначительно увеличилась. По сравнению с концом дек. 2004 года активы и валюта баланса выросли на 1,4%, что в абсолютном выражении составило 39,0 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 2824,0 тыс. руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Денежные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 236,0 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 327,8%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «денежные средства» достигло 308,0 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец 2004 года составляла 1781,0 тыс. руб., снизились на -259,0 тыс. руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -14,5%), и на конец 2006 года величина внеоборотных активов составляла уже 1522,0 тыс. руб. (53,9% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец 2004 года 1004,0 тыс. руб. напротив возросла на 298,0 тыс. руб. (темп прироста составил 29,7%), и на конец 2006 года их величина составила 1302,0 тыс.руб. (46,1% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец 2006 составила 53,9% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Как видно из таблицы 3.1, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (53,9%), что говорит о низко-мобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается положительная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом - в отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса снизился на -10,1%, что в динамике может привести к ускорению оборачиваемости.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи «основные средства» на -253,0 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «денежные средства» на 236,0 тыс. руб.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период в сумме снизился на -29,0 тыс. руб. что говорит о положительной тенденции, и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Этра-Плюс» следует отметить, что предприятие на конец дек. 2006 года имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 70,0 тыс. руб.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Структура и динамика пассива баланса ООО «Этра-Плюс» за 2004-2006 гг.

Статьи пассива баланса				В абс. выражении	Темп прироста	Удельного веса
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	442,0	442,0	442,0	0,0	0,0	-0,2
Добавочный капитал	1 077,0	1 057,0	1 057,0	-20,0	-1,9	-1,2
Резервный капитал	572,0	675,0	700,0	128,0	22,4	4,2
- в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	572,0	675,0	700,0	128,0	22,4	4,2
Итого по разделу III	2 091,0	2 174,0	2 199,0	108,0	5,2	2,8
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность, в том числе:	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9	-2,8
поставщики и подрядчики	360,0	346,0	350,0	-10,0	-2,8	-0,5
прочие кредиторы	334,0	293,0	275,0	-59,0	-17,7	-2,3
Итого по разделу V	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9	-2,8
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	2 785,0	2 813,0	2 824,0	39,0	1,4	0,0

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «резервный капитал». За прошедший период рост этой статьи составил 128,0 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 22,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «резервный капитал» установилось на уровне 700,0 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО «Этра-Плюс» отметим, что его значение за анализируемый период увеличилось. На конец. 2006 года величина собственного капитала предприятия составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период снизилась. На конец 2006 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 128,0 тыс. руб. и составила 700,0 тыс. руб. Изменение резервов составило 128,0 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец 2004 года составляла 2091,0 тыс. руб., возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года его величина составила 2199,0 тыс. руб. (77,9% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «резервный капитал» - на 128 тыс. руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец 2006 превышают долгосрочные на 625,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2004 года составляла 694,0 тыс. руб. напротив снизилась на -69,0 тыс. руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -9,9%), и на конец 2006 года ее величина установилась на уровне 625,0 тыс. руб. (22,1% от общей структуры имущества).

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 2006 года составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 350 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 56,0%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -2,8%, что в абсолютном выражении составило -10,0 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Этра-Плюс».

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам и краткосрочным пассивам. Рекомендуемое значение - 0,2-0,5.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности - показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Рекомендуемое значение - 0,5-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента - 2,0-2,5.

Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования - определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента - >0,1.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности - характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность. Если значение показателя находится на уровне выше 1, предприятие сумеет сохранить (восстановить свою платежеспособность в течении ближайшего времени.

Кв.(у) пл. = Кт.л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт.л.ф. – Кт.л.н.) (3.1)

Кт.л.норм,

где Кт.л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Пв.(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах; Т – отчетный период в месяцах; Кт.л.н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Кт.л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁ норм. = 2).

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

Наименование коэффициента	Формула расчета	Годы	Изменения
Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста

Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.250 ф.1 + стр.260 ф.1)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	0,10	0,38	0,49	0,39	375,0%
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	(стр.250 ф.1 + стр.260 ф.1+ стр.240 ф.1 + товары отгруженные)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	1,00	1,17	1,38	0,38	37,7%
Коэффициент текущей ликвидности	(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)/ (стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	1,45	1,82	2,08	0,64	44,0%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)	0,31	0,37	0,52	0,21	68,4%
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности			1,01	1,12	-	-

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,10. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,49. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,00. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,38.

На начало анализируемого периода - на конец 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,45. На конец 2006 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 2,08. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 1,12, что говорит о том, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как показатель больше единицы.

При проведении анализа финансовой устойчивости рассчитывается ряд показателей.

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент отношения собственных и заемных средств - коэффициент, обратный коэффициенту соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент маневренности - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение 0,6.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств - определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент краткосрочной задолженности - характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Этра-Плюс» в относительном выражении

Наименование финансового коэффициента	Формула расчета	Годы	Изменение
Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	(стр. 490 ф.1+стр. 640 ф. 1+стр. 650 ф.1)/ (стр. 700 ф. 1)	0,75	0,77	0,78	0,03	3,7%
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	(стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр. 650 ф.1)/ (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1)	0,33	0,29	0,28	-0,05	-14,4%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	(стр.290 ф.1 – стр.230 ф.1)/ (стр.190 ф.1 + стр.230 ф.1)	0,56	0,67	0,86	0,29	51,7%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1/(стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	3,01	3,40	3,52	0,51	16,8%
Коэффициент маневренности	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр..650 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/( стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,15	0,20	0,31	0,16	107,7%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	(стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1- стр.190 ф.1 - стр.230 ф.1)/(стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные)	1,01	1,02	1,54	0,54	53,2%
Коэффициент имущества производственного назначения	(стр.190 ф.1 + стр.230 ф.1+ стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1 - товары отгруженные)/стр. 700 ф.1	0,75	0,74	0,69	-0,06	-7,4%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	(стр.590 гр.4 ф.1/ (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1 + стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%
Коэффициент краткосрочной задолженности	стр.610 ф.1/( стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1+ стр.590 гр.4 ф.1)	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Коэффициент кредиторской задолженности	(стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1- стр.610 ф.1)/( стр.590 гр.4 ф.1+ стр.690 ф.1 – стр.640 ф.1 – стр.650 ф.1)	100,0%	100,0%	100,0%	0,0%	0,0%

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО«Этра-Плюс» в выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Показатели	Годы	Изменение
Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
1. Источники собственных средств	2091,0	2174,0	2199,0	108,0	5,2%
2. Внеоборотные активы	1781,0	1747,0	1522,0	-259,0	-14,5%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
4. Долгосрочные кредиты и займы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	310,0	427,0	677,0	367,0	118,4%
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	308,0	417,0	439,0	131,0	42,5%
9. Излишек источников собственных оборотных средств	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	2,0	10,0	238,0	236,0	11 800,0%
12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации
12.2.
12.3.
финансовая устойчивость предприятия	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 3.5, и на конец 2004 года, и на конец 2006 года финансовую устойчивость ООО «Этра-Плюс» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 3.5, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом ситуация на ООО «Этра-Плюс» в целом улучшилась.

Показатель «коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,03 и на конец 2006 года составил 0,78. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на -0,05 и на конец 2006 составил 0,28. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период увеличился на 0,29 и на конец 2006 года составил 0,86. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «коэффициент маневренности», за анализируемый период увеличился на 0,16 и на конец 2006 года составил 0,31. Это ниже нормативного значения (0,5). На конец анализируемого периода ООО «Этра-Плюс» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%.

Показатель «коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период увеличился на 0,54 и на конец 2006 года составил 1,54. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 3.6.

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Таблица 3.6

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

Показатели	Годы	Изменения
Декабрь, 2004	Декабрь, 2005	Декабрь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
2. Основные средства	1775,0	1732,0	1522,0	-253,0	-14,3%
3. Незавершенное строительство	6,0	15,0	0,0	-6,0	-100,0%
4. Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
6. Прочие внеоборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Запасы.	305,0	412,0	429,0	124,0	40,7%
8. НДС по приобретенным ценностям	3,0	5,0	10,0	7,0	233,3%
9. Дебиторская задолженность	624,0	504,0	555,0	-69,0	-11,1%
10. Денежные средства	72,0	245,0	308,0	236,0	327,8%
11. Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
12. Итого активов (1-11)	2785,0	2913,0	2824,0	39,0	1,4%
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
14. Прочие долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
16. Кредиторская задолженность	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9%
17. Задолженность участникам по выплате доходов	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
19. Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0%
20. Итого пассивов (13-19)	694,0	639,0	625,0	-69,0	-9,9%
21. Стоимость чистых активов (12-20)	2091,0	2274,0	2199,0	108,0	5,2%

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец 2004 года 2091,0 тыс.руб. возросла на 108,0 тыс.руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года их величина составила 2199,0 тыс.руб.

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с 2004 года по 2006 год) ключевыми стали следующие моменты:

Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Тайфун-2», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной. Однако следует обратить внимание на следующие моменты: (увеличение коммерческих и управленческих расходов). За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

И на конец 2004 года, и на конец 2006 года состояние ООО «Этра-Плюс» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -7,19 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 6,42 дн. и составила -13,60 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 2091,0 тыс. руб. возросла на 108,0 тыс. руб. (темп прироста составил 5,2%), и на конец 2006 года их величина составила 2199,0 тыс.руб.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Официальный текст. Части первая и вторая. – М.: Инфра-М, 1996.-560с.

2. Налоговый Кодекс РФ. Часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. (в ред. от 01.01.06)

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // СЗ РФ, 2002, N 43 ст.4190.

4. Трудовой Кодекс Российской Федерации. Принят Государственной Думой 21 декабря 2001 года (в ред. Федеральных законов от 30.12.2006 № 271-ФЗ)

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2004. – 256с.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2 изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. – 160 с.

7. Астринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения предприятия //Экономист. – 2004. - № 12. С. 55-57.

8. Баканов М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 416 с.

9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208с.

10. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 222с.

11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Инфра –М, 2005. – 215с.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2002. – 240 с.

13. Бочкарева Т.А. Анализ финансового состояния: Монография. – Хабаровск: ХГАЭП, 2005. – 148с.

14. Бузырев В.В. Планирование на строительном предприятии: Учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений/ В.В. Бузырев, Ю.П.Панибратов, И.В. Федосеев. – М.: Издательский центр «Академия», 2005. – 435 с.

15. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы – М., 2006. - № 8. – с. 69 – 70.

16. Гребенщикова Е.В. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора – М., 2006.- № 7. – с. 18 - 22.

17. Гребенщикова Е.В. Модель финансово- устойчивого сбалансированного предприятия // Бюллетень финансовой информации – М., 2005. - № 11–12 (126–127) – с. 4 – 6.

18. Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ. //Бухгалтерский учет. – 2004. – №19. – с. 25-30.

19. Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М. : КолосС, 2004. – 384 с.

20. Инвестиционно-финансовый портфель / отв. ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Солдаткин. – М.: СОМИНТЕК, 2003. – 578 с.

21. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: А и Н, 2005. – 88с.

22. Киселев М.В. Основы финансового анализа. //Аудит и налогообложение. – 2005. - №8. – с. 13-15.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 560с.

24. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 346 с.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 134 с.

26. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Проспект, 2004. – 424с.

27. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – 208с.

28. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 572 с.

29. Кожинов В.Я. Оценка прибыльности финансово-хозяйственной деятельности //Современный бухучет. – 2005. - №1. – с. 13-15.

30. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник для Вузов. – 5-е изд.; перераб. и доп. – Минск: Высшая школа, 2004. – 430с.

31. Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса. //Аудит и финансовый анализ – 2005. - №2. – с. 10-13.

32. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г.Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 471с.

33. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 3 изд.; перераб. и доп. – М.: ФБК – Пресс, 2002. – 224 с.

34. Матвеева В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность. //Менеджмент в России и за рубежом. - 2004. - №6. – с. 12-15.

35. Медынский В.Г., Скамай Л.Г. Инновационное предпринимательство. – М.: «Инфра-М», 2002. – 445 с.

36. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. // Под ред. А.Н. Богатко – М.: Финансы и статистика, 2003. – 287 с.

37. Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения //Экономист. – 2004. - № 7. С. 37-42.

38. Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. – М.: Контроллинг, 1999. – 202 с.

39. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 360с.

40. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 360с.

41. Райзберг Б. Антикризисное управление – основа оздоровления предприятий //Экономист. – 2004. - № 10. - с. 31-35.

42. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Минск: Высш. школа, 2004. – 365 с.

43. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Минск: Экоперспектива, 2005. – 688 с.

44. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2005. – 479с.

45. Скопылатов И.А., Ефремов О.Ю. Управление персоналом. – СПб.: Изд-во Смольного ун-та, 2005. – 512 с.

46. Смирнов Л.К. Экспресс-анализ ликвидности предприятия для оценки бизнеса. //Вопросы оценки. – 2004. - №1. – с. 12-15.

47. Управление финансовой устойчивостью : учеб. пособие / под ред. О. Н. Дунаева. – Екатеринбург : ИПК УГТУ, 2002. – 113 c.

48. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента / Р. Н. Холт. – М. : Дело, 2004. – 87 с.

49. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – 3-е изд.; перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 208с.

50. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 176с.

51. Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л.Т. Гиляровского. – М.: ЮНИТИ, 2005.- 527с.

[1]Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2004. – С. 52.

[2] Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С. 66.

[3] Смирнов Л.К. Экспресс-анализ ликвидности предприятия для оценки бизнеса. //Вопросы оценки. – 2004. - №1. – с. 14.

[4] Бочкарева Т.А. Анализ финансового состояния: Монография. – Хабаровск: ХГАЭП, 2005. – С. 120.

[5]Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2 изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. –С. 88.

[6]Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. – 2-е изд.; испр. – М.: Дело и сервис, 2004. – С. 74.

[7] Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С. 56.

[8] Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С. 89.

[9] Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Инфра –М, 2005. – С. 58.

[10] Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2 изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. – С. 91.

[11] Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса. //Аудит и финансовый анализ – 2005. - №2. – с. 10-13.

[12] Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – Инфра –М, 2005. – С. 74.

[13] Баканов М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М. : Финансы и статистика, 2002. – С. 55.

[14] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М. : КолосС, 2004. – С. 99.

[15] 3.Инвестиционно-финансовый портфель / отв. ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Солдаткин. – М.: СОМИНТЕК, 2003. –С. 88.

[16] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М. : КолосС, 2004. – С. 111.

[17] Ковалев В. В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2000. – С. 60.

[18] Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента / Р. Н. Холт. – М. : Дело, 2004. – 87 с.

[19] Ковалев В. В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2000. – С. 100.

[20] Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. – М. : Контроллинг, 1999. – С. 78.

[21] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С. 17., Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2000. – С. 80, Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. – М.: Контроллинг, 1999. – с. 99.

[22] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С.24.

[23] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С. 33.

[24] Управление финансовой устойчивостью : учеб. пособие / под ред. О. Н. Дунаева. – Екатеринбург : ИПК УГТУ, 2002. – с. 66.

[25] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С. 40.

[26] Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – М.: КолоС, 2004. – С. 42.

[27] Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд.; доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С. 65.

[28] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 33.

[29] Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ. //Бухгалтерский учет. – 2004. – №19. – с. 25-30.

[30] Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – С. 134.

[31] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 54.

[32] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 60.

[33] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2004. – С. 80.

[34] Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. – М.: Финансы и статистика, 2002. – С. 66.

[35] Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. –С. 101.

[36] Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. – С. 102.

[37] Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г.Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2004. – С. 84.

[38] Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г.Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2004. –с.90.

[39] Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – С. 64.

[40] Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г.Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2004. –С. 112.

[41] Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения //Экономист. – 2004. - № 7. С. 37-42.

[42] Управление финансовой устойчивостью : учеб. пособие / под ред. О. Н. Дунаева. – Екатеринбург : ИПК УГТУ, 2002. – С. 60.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 78