Поняття грошового потокуСтр 1 из 4Следующая ⇒
Поняття “грошовий потік” (cash flow) прийшло до нашої мови з іноземних джерел. Поняття cash у даному випадку аж ніяк не означає “готівка”. Гроші можуть мати як готівкову, так і безготівкову форму, вільно переходячі з однієї форми в іншу. Cash flow швидше можна перекласти як “рух коштів”, але у нас вже прийнято називати грошові надходження та витрати грошовим потоком. Рух грошових коштів фірми є безперервним процесом. У фінансовому менеджменті управління грошовим потоком є одним з найважливіших завдань.У проектному аналізі методи аналізу та прогнозування грошових потоків використовують при обґрунтуванні ефективності проекту та розрахунках забезпечення проекту коштами, що є центральною проблемою. Існує декілька підходів до визначення грошового потоку залежно від методів його розрахунку. Традиційний грошовий потік — це сума чистого доходу та нарахованої амортизації. Чистий потік — це загальні зміни у залишках грошових коштів фірми за певний період. Операційний грошовий потік — це фактичні надходження або витрати грошових коштів у результаті поточної (операційної) діяльності фірми. Фінансовий потік — це надходження та витрати грошових коштів, повязані зі змінами власного та позикового довгострокового капіталу. Загальний грошовий потік — це фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду. Всі ці підходи можуть бути використані в проектному аналізі, але базовою моделлю є визначення загального грошового потоку. Поняття грошового потоку як загального руху коштів протягом певного періоду, тобто циклу реалізації проекту, найбільш прийнятне у проектному аналізі. Загальний грошовий потік розраховують за допомогою показника кеш-фло. Грошовий потік — це різниця між грошовими надходженнями та витратами. У проектному аналізі важливо зробити оцінку саме тих грошових потоків, які будуть прийняті при розрахунку критеріїв та показників ефективності проекту. Такі грошові потоки називають релевантними. Релевантні грошові потоки — це визначені грошові потоки, які розглядають у проектному аналізі доцільності інвестицій та оцінки їх ефективності. Якщо проект впроваджують на базі існуючого підприємства, тобто фірма має фіксовані на певну дату основні та оборотні засоби і намагається досягти певної мети, для достовірної оцінки впливу проекту на її фінансовий стан, результати й забезпеченість коштами необхідно враховувати тільки цей вплив, а не поточні фактори, які не мають відношення до проекту. Тому у розрахунках необхідно використати лише додаткові грошові потоки. Додаткові грошові потоки — це грошові потоки, що стосуються інвестиційного проекту. Додаткові грошові потоки є виразом додаткових вигод і витрат проекту. Оскільки грошові надходження фірми не ідентичні їхнім доходам, проектний аналіз використовує поняття грошового потоку. Чистий доход, як правило, розраховують згідно з бухгалтерськими правилами й визначають як різниця між доходами та витратами: Грошовий потік = Чистий дохід + Неявні надходження (амортизаційні відрахування) Головна складова неявних надходжень — це амортизаційні відрахування. Грошові потоки характеризуються потоками готівки й відображають в таблиці грошових потоків у такому вигляді: ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|