Главная | Обратная связь

Оценка финансового состояния предприятия как объекта инвестиции

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

ДЛЯ РАСЧЕТА

БИЗНЕС-ПЛАНА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 

Руководитель, мыслящий о привлечении инвестици­онных ресурсов и осуществлении ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, должен всегда пом­нить, что инвестор нуждается в следующей информации о предприятии:

 

- достоверной финансовой информации о предпри­ятии;

- правильно оформленных необходимых учреди­тельных документов, соответствующих действую­щему законодательству;

- информации о руководителях и специалистах, их стаже, специальностях, сроке работы на предпри­ятии;

- реальной производственной информации, зало­женной в инвестиционный бизнес-план;

- информации об организационной работе по управ­лению предприятием.

 

Чтобы обеспечить надежность вложения как кредит­ного так и акционерного инвестиционного капитала, инвестор может потребовать от владельцев и менеджеров предприятия предоставления исчерпывающей информации об организа­ции, производственном и финансовом состоянии объекта предполагаемых инвестиций.

 

К организационно-правовой информации относят­ся:

1. Нотариально заверенные учредительный договор, устав и справка о регистрации с учетом изменений и дополнений;

2. Реестр акционеров и список аффилированных лиц;

3. Информация об операциях с акциями и сведения о даль­нейших действиях с акционерным капиталом;

4. Информация об акциях дочерних и аффилированных ком­паний.

(Пункты 2-4 данного раздела касаются только акцио­нерных обществ, поэтому их не может быть у предприятий других организационно-правовых форм).

К информации о правах и формах собственности относятся:

1. Документы, подтверждающие права собственности (вла­дения, пользования, распоряжения имуществом предпри­ятия), включая лицензии и другие документы, подтвер­ждающие патентно-лицензионную чистоту и права пред­приятия на производимую продукцию и элементы самого производства, а также право на занятие соответствующим видом экономической деятельности;

2. Инвентаризационные ведомости с описанием объектов недвижимости, машин, оборудования и другого имущест­ва с указанием их реальной стоимости на текущий момент времени;

3. Закладные и счета, касающиеся основного капитала и то­варно-материальных запасов;

4. Перечень и описание товарно-материальных запасов, имущества, складских запасов готовой продукции (тип, количество, место хранения).

 

К информации по долговым обязательствам отно­сится:

1. Кредитные и инвестиционные соглашения;

2. Гарантии, предъявляемые предприятию и персоналу;

3. Заявления и письма, уведомляющие о невыполнении сво­их обязательств;

4. Перечень устных договоренностей, касающихся дальней­ших действий с активами.

К информации по сертификации и лицензирова­нию относится:

1.Документы(законы, нормативные документы госорганов, ГОСТы, и Технические условия), характеризующие требования к качеству продукции, безопасности ее произ­водства, условия хранения и реализации;

2. Сертификаты и лицензии на выпуск продукции, характе­ризующие ее соответствие требованиям органов здраво­охранения, надзора и экологии;

3. Сертификаты, гарантирующие качество выпущенной про­дукции;

4. Переписка с государственными органами управления, контролирующими деятельность предприятия.

К информации по договорам, соглашениям, кон­трактам относятся:

1. Договоры на поставку продукции, сырья, комплектующие, материалы и т.д.;

2. Договоры на покупку (продажу) активов основного капи­тала;

3. Договоры подряда и оказание услуг;

4. Соглашения и контракты о найме персонала.

 

 

К информации по судебным разбирательствам от­носятся:

1. Иски, возбужденные самим предприятием и против него;

2. Переписка, касающаяся судебных исков;

3. Определения, решения и приказы судов;

4. Документы, относящиеся к процедурам банкротства, если таковые проводились.

К финансовой информации относятся:

1. Копии бухгалтерских балансов с отметкой налоговой ин­спекции и приложением всех форм финансовой отчетно­сти и расшифровкой за последние два года;

2. Копия бухгалтерского баланса за последнюю отчетную дату с расшифровкой по основным средствам, долгосроч­ным финансовым вложениям, сырью, материалам, ком­плектующим изделиям, готовой продукции, отгруженной продукции, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений;

3. Инкассовые поручения;

4. Отчеты о выплате местных, региональных и федеральных налогов, включая платежи во внебюджетные фонды за по­следние два года;

5. Уровень и порядок налогообложения;

6. Переписка по вопросам налогообложения;

7. Финансовые отчеты за последние два года;

8. Аудиторские отчеты;

9. Отчет об операциях по всем банковским счетам;

10. Бухгалтерские книги и счета

11. Перечень поставщиков и кредиторов предприятия с ин­формацией о кредиторской и дебиторской задолженности, включая просроченные и безнадежные долги;

12. Динамика объемов продаж.

 

 

К информации по ценным бумагам относятся:

1. Копия разрешения на эмиссию ценных бумаг;

2. Копия проспекта эмиссии ценных бумаг;

3. Информация о размещении ценных бумаг;

4. Переписка с органами государственного управления рын­ка ценных бумаг.

К информации общего характера относятся:

1. Доверенности от лица предприятия и в отношении пред­приятия;

2. Страховая политика, включая страхование работников;

3. Должностные инструкции;

4. Сведения о ведущих специалистах (ф.и.о., возраст, опыт, должность, стаж, уровень заработной платы, перспективы роста и т.д.);

5. Организационная структура предприятия;

6. Применяемые производственные технологии;

7. Перечень уже осуществленных и текущих инвестицион­ных бизнес-планов;

8. Маркетинг и деятельность службы маркетинга;

9. Общая перспектива развития предприятия.

 

Руководители и вла­дельцы предприятия должны быть готовы к предоставлению ИНВЕСТОРУ любых из перечисленных данных и сделать добротный финансовый анализ. Например, рассчитать финансовую ус­тойчивость, деловую активность, ликвидность, показать тай­ные и явные денежные потоки и т.д. Другими словами, про­изводственно-хозяйственная и финансово-экономическая деятельность предприятия должны быть прозрачными.

 

 

Для сельскохозяйственных организаций можно при­вести типовые формы о движении продукции растениеводст­ва и животноводства (см. таб. 1 и 2), если же они не удовле­творяют инвесторов или кредитора, то можно их расширить, добавив сведения о внутреннем потреблении, бартере, нату­ральной оплате труда работников и т.д.

 

Таблица 1 Движение продукции растениеводства

 

Культуры	Площадь, га	Урожайность, ц/га	Валовой сбор, ц	Продано из уро­жая текущего года.	Оценочная сто­имость на нача­ло года, тыс.руб.	Продано за пе­риод, ц	Оценочная стои­мость на начало года, тыс.руб.
		Общая стоимость на Общая стоимость на
ИТОГО:		начало года, тыс.руб. конец года, тыс.руб.

 

 

Таблица 2 Движение продукции животноводства

 

 

Наименование	Поголовье на начало года, гол	Закупки и пе­ревод в другие группы, гол.	Продажа, гол.	Поголовье на конец года, год.	Продуктив­ность на голо­ву, кг, шт.	Цены, тыс.руб.	Выручка с го­ловы, тыс.руб.
Итого

 

 

Оценка финансового состояния предприятия как объекта инвестиции

Целью проведения финансового анализа является оценка финансовой устойчивости и стабильности предпри­ятия, надежности, прибыльности инвестиций в этот объект. Основным источником информации о текущем финансовом состоянии предприятия является бухгалтерский отчет.

По данным бухгалтерского отчета могут быть проана­лизированы:

§ состояние основных и оборотных средств, причи­ны изменения их величины;

§ обеспеченность кредитами и эффективность их ис­пользования;

§ формирование фондов и ресурсов;

§ платежеспособность предприятия, состав и дина­мика дебиторской и кредиторской задолженности.

 

В первом из перечисленных этапов анализа изучается характер изменения итога баланса, изолированное и сравни­тельное движение отдельных показателей разделов и статей, размещение средств, состояние задолженности и степень те­кущей платежеспособности предприятия.

Изменение валюты баланса и собственного капитала предприятия рассматривается как результат деятельности за прошедший отчетный период и как база дальнейшего бизне­са. После установления размеров прироста или сокращения собственного капитала предприятия, являющегося целью лю­бого бизнеса, проводится анализ соотношения динамики из­менения итога баланса с динамикой изменения объемов про­изводства и реализации продукции, прибыли предприятия. Более быстрые темпы роста объема производства, реализации и прибыли по сравнению с темпами роста суммы баланса свидетельствуют об улучшении использования средств. Далее исследуется характер изменения отдельных статей и разделов баланса. Положительно оценивается изменение следующих

параметров:

§ увеличение в активе баланса остатков денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долго­срочных финансовых вложений, основных средств, нематериальных активов, производственных запа­сов;

§ увеличение в пассиве баланса значений статей пер­вого раздела, особенно сумм прибыли, специаль­ных фондов и сумм, направленных в порядке целе­вого финансирования.

 

Для оценки динамики изменения финансового состоя­ния предприятия рекомендуется проводить сопоставительный анализ, основанный на сравнении абсолютных и относитель­ных показателей баланса предприятия за ряд лет. Подобный анализ в сопоставимых ценах дает возможность оценить важные тенденции в развитии предприятия и тем самым, про­гнозировать его будущее финансовое состояние.

Представляет интерес анализ, основанный на исполь­зовании системы взаимосвязанных показателей, каждый из которых несет определенную смысловую нагрузку и характе­ризует отдельные аспекты деятельности предприятия, Для рассматриваемых целей анализа финансового состояния предприятия как объекта инвестирования необходимо прове­дение оценок по двум основным аспектам деятельности предприятия:

• оценка платежеспособности предприятия;
• оценка прибыльности и рентабельности предпри­ятия.