Главная | Обратная связь

Величина поправки на риск неполучение дохода определяется по категории бизнеса из следующей таблицы

Риск	Категория	P, %
Низкий(А)	Вложения при интенсификации производства на базе освоенной продукции	3-5
Средний(В)	Увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
Высокий(С)	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15
Очень высокий(D)	Вложения в исследования и инновации	18-20

Возможны и другие типы рисков и поправки на риск при расчетах дисконтированной стоимости (страновой риск, риск ненадежности участников бизнеса).

Пример расчета коэффициента дисконтирования с учетом рисков приведен в таблице14.

Таблица14. Значения коэффициента дисконтирования без учета риска

годы
коэффициент дисконтирования	1,0	0,76	1,2	0,66	0,57	0,50
дисконт	0,15

 

Пример расчета коэффициента дисконтирования с учетом рисков приведен в таблице 15

 

Таблица 15. Значения коэффициента дисконтирования с учетом риска

годы
коэффициент дисконтирования	0,8	0,64	1,25	0,51	0,41	0,33
риски	0,1
дисконт	0,15

 

Очевидно, что если:

NPV > 0, то альтернативу следует принять;

NРV < 0, то альтернативу следует отвергнуть;

NРV = 0, то альтернатива ни прибыльна, ни убыточна.

 

Коррекция целей

Коррекция целей производитья , если NРV < 0 или NРV = 0.

Разрабатываются управленческие решения по решению проблем для достижения NРV >0.

Здесь необходимо выбрать пути решения (бизнес- идеи), которые помогут скорректировать финансово- экономическую модель бизнеса. Типовой пример, взаимосвязи проблем и путей решения проблем представлены в таблице 16. Таблица 16. Взаимосвязи рынков – проблем- путей решения проблем

Рынки/ функциональные области менеджмента	Проблемы	Пути решения проблемы
Рынок поставщиков	несоответствие производственных возможностей поставщиков потребностям бизнеса	Альтернативные поставщики
Технология изготовления продукции	несоответствие способов производства сырья, материалов и т.д. критериям эффективности	Переход на другие способы производства сырья, материалов и т.д.
Рынок логистики	Несоответствие логистической цепочки критериям эффективности	Переход к другому типу логистической цепочки
Рынок технологий управления	Несоответствие видов деятельности критериям эффективности	Переход к другим видам деятельности, на другие методы контроктации (аутсорсинг)
Рынок продаж(конкуренты)	Несоответствие географического и товарного позиционирования спросу	Различные способы освоения, расширения, восстановления рынков
Финансовый рынок	Несоответствие видов финансовых институтов и финансовых продуктов критериям эффективности	Альтернативные финансовые институты и финансовые продукты
Рынок инфраструктуры	Несоответствие объектов инфраструктуры критериям эффективности	Ремонт, реконструкция, строительство объектов инфраструктуры

Здесь необходимо логически увязать типовой набор проблем, без решения которых невозможно устранение негативных симптомов в будущем с типовыми путями решения проблем .Типовой пример взаимосвязи основных путей решения проблем с изменением показателей на основе таблицы 16 представлены в таблице 17.Таблица 17. Взаимосвязи путей решения – изменение показателей

Рынки/ функциональные области менеджмента	Пути решения проблемы	Плановое изменение показателей( цели)
Рынок поставщиков	Альтернативные поставщики	Снижение условно-переменных затрат, рост прибыли, увеличение потока свободных денежных средств
Технология изготовления продукции	Переход на другие методы и типы контроля	Снижение условно-переменных затрат, рост прибыли, увеличение потока свободных денежных средств
Рынок логистики	Переход к другому типу оборудования	снижение производственных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции, , увеличение потока свободных денежных средств, рост выручки
Рынок технологий управления	Переход к другим видам деятельности, на другие методы контроктации (аутсорсинг)	Рост затрат. Снижение прибыли, уменьшение потока свободных денежных средств,
Рынок продаж(конкуренты)	Различные способы освоения, расширения, восстановления рынков	уменьшение потока свободных денежных средств, снижение выручки
Финансовый рынок	Альтернативные финансовые институты и финансовые продукты	уменьшение потока свободных денежных средств,
Рынок инфраструктуры	Ремонт, реконструкция, строительство объектов инфраструктуры	Рост условно-переменных затрат, снижение прибыли, уменьшение потока свободных денежных средств

Результатом этого этапа является коррекция целей, по типовым путям решения проблем в плановом периоде.

На следующем шаге производятся вариативные расчеты

Варьируются значения следующих показателей для получения NРV >0:

ПЗ - вложения в производственные запасы на начало бизнеса, млн.руб.

НЗП - вложения в незавершенное производство на начало бизнеса, млн.руб.

ГП - вложения в запасы готовой продукции на начало бизнеса, млн.руб.

УФ - вклады в уставной фонд на начало бизнеса, млн.руб.

СС - собственные средства на начало бизнеса, млн.руб.

Нормы расхода ресурсов, кг/шт.;Цены ресурсов, тыс.руб.;Выпуска продукции, шт.;

Цена продукции тыс.руб. за шт.

Пример расчета скорректированных инвестиции в бизнес и эффективность их вложений через 5 лет без и с учетом рисков приведен в таблице19.

Таблица 19.Результаты расчета эффективности вложений в бизнес

накоплено(чистая прибыль + амортизация) за 5 лет	IC-инвестиции (вложения)	NV-накопленный дисконтированный доход	коэффициент дисконтирования
12,2	4,4	6,07	0,50
NPV без рисков	NPV с рисками	будущая стоимость вложений	коэфф. дисконтирования с рисками
2,94	1,01	10,97	0,33

 

3. Проверка финансово-экономической модели бизнес-плана по факторам устойчивости и чувствительности .