Здавалка
Главная | Обратная связь

Оценка устойчивости функционирования бизнеса



Производится оценка устойчивости функционирования бизнеса через 5 лет от изменения следующих показателей:

точки безубыточности;

уровня безубыточности;

запаса финансовой прочности;

Выручка(объем производства) в точке безубыточности рассчитывается как

ТБ = C - CV
1 – CV/S  

 

Где: С – полные текущие затраты на производство и реализацию за плановый период, млн.руб.

CV – условно-переменные затраты за плановый период, млн.руб.

S – выручка(объем производства) за плановый период, млн.руб..

Уровень безубыточности, соответственно

УБ = C - CV
S - CV

УБ представляется в %. Дополнительно определяется показатель запаса финансовой прочности (100%-УБ).

Таблица 19. Расчет уровней безубыточности

Показатель ед. измер.. Последний год
Выручка, S млн.руб.  
Полные текущие издержки млн.руб.  
Условно-переменные затраты, CV млн.руб.  
Условно-постоянные издержки, C-CV млн.руб.  
Доля условно-переменных затрат в выручке, (CV/S), % %  
Выручка в точке безубыточности млн.руб.  
Производство в точке безубыточности в условных единицах при цене ___руб./шт. шт.  
Уровень безубыточности, % %  
Запас финансовой прочности %  

При пользовании формулами расчета точки безубыточно, все цены и затраты следует учитывать без НДС.

Обычно функционирование бизнеса считается устойчивым, если в расчетах в целом уровень безубыточности не превышает 0,6-0,7 после освоения проектных мощностей.

3.2. Оценка чувствительности модели бизнес-плана к изменению основных факторов

Оценка чувствительности проекта производится по изменению следующих факторов:

темпов снижения цены продукции;

темпов роста цены ресурсов;

увеличения коэффициента дисконтирования без рисков;

увеличения коэффициентов дисконтирования с рисками.

Изменение факторов производится до тех пор, пока показатель NPV не будет равен нулю.

На первом шаге оценки чувствительности факторы изменяются отдельно друг от друга, например, темп прироста цены снижаем с 5% до 1% и NPV с рисками=0. Затем возвращаем в модель значение темпа прироста цены 5% и изменяем следующий фактор до получения NPV с рисками=0 .

На втором шаге оценки чувствительности определяется относительное изменение фактора при плановых темпах прироста и при темпах прироста обеспечивающих NPV с рисками=0. На пример, при темпах роста 5% цена продукции составляла 5 тыс.руб., а при темпах прироста 1% , при котором NPV с рисками=0 цена составит4,81 тыс. руб. Тогда относительное изменение цены продукции составит (4,81-5)/5*100= -3,8%.

На третьем шаге производится оценка величины относительного изменения фактора по двум критериям: высокая или низкая чувствительность. Высокой чувствительностью считается величина относительного изменения фактора до 10%. Для нашего примера относительное изменение цены на 3,8% относится к высокой чувствительности.

Необходимость оценки чувствительности проекта от факторов необходима менеджерам организации для того чтобы убедится в сложности реализации проекта. Высокая чувствительность относительного изменения основных факторов характеризует сложность проекта, низкую вариативность, высокую цену ошибки при его реализации.

4.Разработка вариантов годового бизнес- плана

4.1.Годовое планирование доходов бизнеса.

Годовое планирование осуществляется на основе исходных данных задания 3 методического пособия

На этом этапе обосновываются величина ежегодного дохода от вложений в бизнес по годам развития бизнеса. Ежегодный доход рассчитывается как разность между притоками и оттоками денежных средств. Плановый период разбивается на шаги( периоды времени), в пределах которых производятся расчеты . Периоды времени при бизнес- планировании измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t0 = 0, принимаемого за базовый (обычно в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага), если же базовым моментом является конец нулевого шага, через tm обозначается конец шага с номером m..

На каждом шаге- m значение денежного потока характеризуется притоком (Пm), равным размеру денежных поступлений на этом шаге, оттоком, равным платежам на этом шаге (Оm) и сальдо , равным разнице между притоком и оттоком (Пm – Оm).

Сальдо денежного потока ( накопленный эффект) на m-м шаге планирования рассчитывается по формуле:

ЧДП= ∑ ( Пm- Оm)

m

Где: Пm - приток денежных средств на m-м шаге; млн.руб.

Оm - отток денежных средств на m-м шаге, млн.руб..

Накопленное сальдо за m-м шагов планирования рассчитывается по формуле:

К

ЧПД(к)=∑ (Пm- Оm)

m=0

Где: Пm - приток денежных средств на m-м шаге; млн.руб.

Оm - отток денежных средств на m-м шаге, млн.руб.

К - количество шагов ( периодов) планирования

Финансовые расчеты бизнес-плана сводятся в таблицу денежных потоков.

Пример расчета показателей денежных притоков и оттоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности бизнеса, приведен в таблице 20.

Таблица 20. Денежные потоки ,млн.руб.

Показатели Годы реализации бизнес-плана
начало
Операционная деятельность
1. Денежные притоки (сумма строк 1.1...1.2) 5,0 10,9 10,9 10,9 10,9 10,9
1.1. Выручка(объем производства) от реализации продукции 5,0 10,9 10,9 10,9 10,9 10,9
2. Денежные оттоки (сумма строк 2.1...2.6) 3,5 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8
2.1. Затраты производства и реализации продукции без амортизационных отчислений в т.ч. 3,5 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8
Условно-переменные затраты 2,5 6,8 6,8 6,8 6,8 6,8
Условно –постоянные затраты 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0
2.2. Налоги и сборы 0,4 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7
2.3. изменение производственных запасов 0,5 0,6        
2.4. изменение незавершенного производства 1,0 1,2        
2.5. изменение запасов готовой продукции 0,5 0,6        
3. Сальдо денежного потока от операционной деятельности (стр.1-стр.2) -0,4 0,49 2,9 2,9 2,9 2,9
3. Сальдо денежного потока от операционной деятельности н.и. -0,42 0,07 2,9 5,8 8,7 11,6
Инвестиционная деятельность
4. Денежные притоки (ликвидационная стоимость)  
5. Денежные оттоки (сумма строк 5.1 и 5.2)  
5.1. Общие капиталовложения          
5.2. Вложения средств в дополнительные фонды  
6. Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности (стр.4 – стр.5) -5  
Финансовая деятельность
7. Денежные притоки (сумма стр.7.1 и 7.2)  
7.1. Собственные средства  
7.2. Привлеченные средства  
8. Денежные оттоки (сумма стр.8.1 и 8.3)  
8.1. Погашение кредитов  
8.2. Проценты по кредитам  
8.3. Дивиденды акционерам  
9. Сальдо денежного потока от финансовой деятельности (стр.7 – стр.8)  
10. Сальдо суммарного потока (сумма стр. 3, 6, 9) -5,4 0,49 2,87 2,89 2,90 2,92
11. Накопленное сальдо суммарного потока (стр.10 нарастающим итогом) -5,42 -4,93 -2,05 0,83 3,73 6,65

 

4.2.Оценка финансовой реализуемости годовых бизнес-планов

Достаточным условием финансовой реализуемости годового бизнес- плана является неотрицательность на каждом шаге m величины накопленного сальдо потока. В случае получения отрицательного накопленного сальдо потока( в примере 3 плановых периода) в расчет вносятся следующие изменения :

добавляются источники финансирования;

добавляется денежный поток от финансовой деятельности.

 

Таблица 21. Источники финансирования

  Годы бизнес-плана   ...
Показатели
1. Собственный капитал (акционерный)      
2. Субсидии и дотации*      
3. Заемные денежные средства** с указанием процентной ставки 5,5    
4. Часть чистой прибыли и амортизационных отчислений      
5. Итого по всем источникам      
6. Итого по всем источникам без стр.4      

* По субсидиям и дотациям необходимо иметь информацию по условиям их получения

** По заемным денежным средствам необходимо иметь следующую информацию: наименование валюты;

- величина ссуды;

- график поступления средств;

- график погашения;

- процентная ставка и др.

Если не хватает источников и потоков по финансовой деятельности добавляется поток от операционной деятельности, изменяются показатели объема производства и затрат.

 







©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.