Тема 7. Затратный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса)
Затратный подход в процессе оценки стоимости компании представлен двумя методами: метод стоимости чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод стоимости чистых активов основан на анализе активов компании. Использование данного метода дает лучшие результаты при оценке действующей компании, обладающей значительными материальными и финансовыми активами. При этом в рамках Метода стоимости чистых активов, используемого при оценке бизнеса компании в процессе реструктуризации, отдельные объекты (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, здания, машины, оборудование) могут оцениваться с использованием доходного и сравнительного подхода. Процедура оценки предусматривает следующую последовательность шагов: · определение рыночной стоимости всех активов компании; · определение величины обязательств компании; · расчет разницы между рыночной стоимостью активов и обязательств. К числу активов компании относятся следующие группы активов: · Нематериальные активы. · Долгосрочные финансовые вложения. · Здания, сооружения. · Машины оборудования. · Запасы. · Дебиторская задолженность. · Прочее. Рассмотрим оценку отдельных видов активов в рамках Затратного подхода. При оценке зданий, сооружений, передаточных устройств применение затратного подхода заключается в расчете затрат на воспроизводство оцениваемых активов за вычетом всех форм износа, обесценивания и устаревания актива. Данные для оценки: · Строительно-технические характеристики объектов на основании данных технических паспортов, подготовленных БТИ, а также по данным Отдела капитального строительства оцениваемой компании. · Справочная информация: требуемые затраты на ремонт, затраты, связанные с восстановлением. При оценке рыночной стоимости оборудования используется, как правило, «оценка потоком», то есть каждый элемент рассматриваемого при этом имущества оценивается самостоятельно и независимо от других элементов. Наиболее часто используемым подходом является затратный подход. Оценка финансовых активов и обязательств в рамках затратного подхода к оценке бизнеса. В настоящее время, на качественно новом этапе развития экономики, в условиях налаженных хозяйственных и финансовых связей встает вопрос об определении рыночной стоимости проблемной дебиторской задолженности, просроченных кредитов, векселей третьих лиц и даже обязательств надежных партнеров. Интересы различных рыночных контрагентов к этой проблеме выражены довольно-таки ярко, вплоть до объявлений, которые встречаются в периодической финансовой печати о том, что «… банк приобретает задолженность предприятий машиностроительной отрасли в регионе», иными словами, речь идет о факторинговых операциях банков. ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|