Расчет эффективности инвестиций

Проект на 20% имеет два альтернативных варианта А и Б, которые отличаются характером денежных потоков. Расчет денежных потоков произведен на основе расчетов произведенной программы и объемов реализации продукции по периодам расчета. Выбор варианта инвестиционного проекта заключается в оценке и сравнении эффективности альтернативных инвестиционных проектов. При оценке экономической эффективности проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения их к ценности в изначальном периоде. Процесс называется дисконтированием.

Вариант проекта	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	5 кв.	6 кв.	7 кв.	8 кв.
А	-100	-150
Б	-200	-50
V_t	0.9091	0.82645	0.75131	0.683013	0.620925	0.564474	0.513157	0.466507

Чистый приведенный доход NPV

Pi – доход в периоде i

ICj – инвестиционные расходы в периоде j

NPV > 0 – проект прибыльный – доходы больше, чем расходы

NPV = 0 – доходность от проекта не возникает, но при этом объем производства увеличен

NPV < 0 – проект убыточен

NPV_А= 145,7743 – проект прибылен

NPV_Б= 127,4786 – проект прибылен

Так как NPV_А>NPV_Б, то проект А более прибылен, чем проект Б.

Коэффициент дисконтирования

V_t=1/(1+r)^t=1/1.1^t

r – норма дисконта (доходности); r=10% - норма дисконта в квартале

Вариант проекта	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	5 кв.	6 кв.	7 кв.	8 кв.
V_t	0.9091	0.82645	0.75131	0.683013	0.620925	0.564474	0.513157	0.466507

Рентабельность инвестиций

PI = ∑Pi*Vi/∑ICj*Vj

PI > 1 – проект с доходностью выше ставки дисконтирования

PI = 1 – соств.

PI < 1 – проект нерентабелен

PI_А= 1,67841 – проект А рентабелен

PI_Б=1,57134 – проект Б рентабелен

Так как PI_А> PI_Б, то проект А более рентабелен, чем проект Б

Срок окупаемости инвестиций

Для проекта А РР=8 кв.

Для проекта Б РР=3 кв.

Определение источников финансирования инвестиций

1. Собственные источники

1.1 Амортизационные отчисления, направленные в объеме всей суммы, исчисленной по принятому варианту

1.2 Часть чистой прибыли, направляемая в фонд накопления. Размер фонда накопления должен покрывать недостаток средств для финансовых инвестиций с учетом использования амортизационных отчислений и привлеченных средств.

2. Привлеченные источники

Средства, поступающие от соучастников в долевом участии в инвестициях (20%)

Расчет чистой прибыли и ее распределение по направлениям

Расчет налогов

1. Налог на имущество НИ=0,0А_сг=11,775

2. Налог на прибыль НП=(П_вп - НИ)*0,2=27,038

3. Чистая прибыль П_ч=П_вп – НИ – НП = 108,152

Распределение чистой прибыли по следующим направлениям

1. Выплата дивидендов (10% от величины чистой прибыли) = 10,8152

2. Фонд накопления (покрытие затрат на капитальные вложения) = 120

3. Фонд потребления не формируется, так как отсутствуют достаточные средства после выплаты дивидендов и формирования фонда накопления

Составление баланса доходов и расходов на плановый год

Доходы	Расходы
1. Прибыль валовая с учетом инвестиций	202,0769	1. Налоги, уплачиваемые из прибыли	38,813
2. Амортизационные отчисления	42,4332	2. Распределение чистой прибыли
3. Поступления средств от других предприятий		2.1 Дивиденды	10,8152
3.1 В порядке долевого участия в инвестициях		2.2 Фонд накопления
3.2 По хозяйственным договорам		2.3 Фонд потребления
4. Поступления из бюджета		3. Вложения в инвестиции
5 Прочие расходы		3.1 За счет прибыли
		3.2 За счет амортизации
		3.3 За счет привлеченных источников
		4 Прочие расходы
Сумма	268,5101	Сумма

Проверочная таблица к балансу

	Прибыль	Амортизационные отчисления	Привлеченные источники	Сумма
Налоги
Дивиденды
Фонда накопления
Фонд потребления
Сумма

План денежных поступлений и выплат

Наименование статей потребления и выплат	Сумма
Остаток денежных средств на начало года
Поступления денежных средств
1. Выручка от реализации с учетом инвестиций
2. Привлеченные инвестиции
Направления расходования денежных средств
1. На оплату приобретенных товаров, работ, услуг
2. На оплату труда
3. Отчисления с зарплаты
4. На оплату машин и оборудования
5. Выплата дивидендов
6. Налоги
Остаток денежных средств на конец года

⇐ Предыдущая 12