Международное движение ссудного капитала
В международных экономических отношениях движение ссудного капитала выступает в форме международного кредита. Его основные принципы: 1. возвратность2. срочность;3. платность4. обеспеченность5. целевой характер. В качестве кредиторов могут выступать банки, государства предоставляющие займ, международные кредитные организации. Движение ссудного капитала в безналичной форме связано с движением различных ценных бумаг, таких как облигации различных предприятий, корпораций, государственных и муниципальных ценных бумаг. Облигация - долговая ценная бумага. Организация выпускающая ценную бумагу -эмитент. Эмитенты под свои ценные бумаги как бы берут в долг у того, кто покупает эти бумаги и удостоверяют этой бумагой, что погасят долг и выплатят проценты. Облигации после своего выпуска попадают на первичный рынок ценных бумаг. Когда ценная бумага попадает в руки покупателя, он может продать ее другому лицу. Таким путем складывается вторичный рынок ценных бумаг. На вторичном рынке не происходит привлечений новых средств. У эмитента меняются лишь инвесторы т.е. владельцы первичных ссуд. Вторичный рынок состоит из двух частей: фондовые биржи и внебиржевой рынок. Фондовая биржа - учреждение функционирующее систематически и регулярно, где осуществляется купля-продажа зарегистрированных (котируемых) на ней ценных бумаг. Внебиржевой рынок - свободная продажа. Взаимодействие и переплетание национальных рынков ссудных капиталов различных стран означает мировой рынок ссудных капиталов. Основными мировыми финансовыми центрами являются: Лондон, Цюрюх, Фран-фуркт-на-Майне, Токио, Сингапур и Гонконг. Международный кредит,его основные формы Международный кредит, как экономическая категория, выражает отношения, складывающиеся между кредиторами и заемщиками разных стран по поводу предоставления, использования и погашения ссуд вместе с процентами. Долгосрочный международный кредит обслуживает до 80% экспорта. Классификациямеждународных кредитов Классификация форм международного движения капитала отражает 1. 2. 3. 4. 5. 35. Иностранные инвестиции обычно подразделяют на прямые, портфельные и прочие. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в общем смысле - иностранные инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить эффективный контроль за управлением предприятием и создать у него долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия. В качестве наиболее распространенного определения прямых иностранных инвестиций в современной литературе используется формулировка Всемирной торговой организации (ВТО): ПИИ - такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами. (4) Осуществление прямого инвестирования может проходить в виде следующих операций: Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране-реципиенте; Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте; Реинвестирование прибыли дочерних компаний Предоставление долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте. Действующее российское законодательство устанавливает специальные критерии отнесения иностранных инвестиций к прямым. (5) Прямыми иностранными инвестициями считаются: приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов акций (долей) в уставном (складочном) капитале российской коммерческой организации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей. Согласно методологии, используемой Федеральной службой государственной статистики (Росстат), прямые иностранные инвестиции - это инвестиции, сделанные иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации - объекта предпринимательской деятельности на территории России. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр. (5) В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования: · реальные (капиталообразующие) инвестиции; · портфельные инвестиции; · инвестиции в нематериальные активы. Инвестиции в экономической литературе обычно классифицируют по следующим основным признакам: 1. По характеру участия в инвестировании: а) прямые инвестиции - непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования); б) косвенные инвестиции - инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению -- выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов. 2. По периоду инвестирования: а) краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады и т.п.); б) долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты). В практике инвестиционных компаний и банков долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет. 3. По форме собственности: а) частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями; б) государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств; в) иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами; г) совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств. 4. По региональному признаку: а) внутренние инвестиции -- вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны; б) инвестиции за границей -- вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны. 36. Основными формами прямых иностранных инвестиций являются открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов, создание совместных предприятий, покупка контрольного пакета акций предприятий страны-донора и др. Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:
Прямой инвестор — государственные и частные организации, физ. и юр. лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом. В настоящее время акции компаний в значительной мере разбросаны и, как правило, контрольный пакет составляет менее 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% предоставляет владельцу право решающего голоса в управлении, так как остальные владельцы имеют на руках меньший пакет акций. Например, в США прямыми считаются инвестиции с долей 10% и более в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 10%, то они относятся к портфельным. Граница для предприятий с иностранным капиталом в 10% установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых и портфельных инвестиций. ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|