Здавалка
Главная | Обратная связь

Модель Таффлера и Тишоу



Таблица 18

Показатель Значение
Оборотные активы (стр.290 ф. №1) 33 057
Прибыль от продаж (стр.050 ф. №2) 4 152
Итог по разделу IV (стр.590 ф. №1) 5 514
Заемный капитал (стр.690 ф. №1) 8 622
Выручка от реализации (стр.010 ф. №2) 34 045
Всего активов/пассивов (стр.300/700 ф. №1) 73 334

 

Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18 Х3 + 0,16*Х4

Х1 = стр.050 ф №2 / стр.690 ф №1 = 4 152 / 8 622 = 0,48

Х2 = стр.290 ф №1 / стр.590 + 690 ф №1 = 33 057 / 14 136 = 2,34

Х3 = стр.690 ф №1 / стр.300 ф №1 = 8 622 / 73 334 = 0,12

Х4 = стр.010 ф №2 / стр.300 ф №1 = 34 045 / 73 334 = 0,46

Получаем:

Z = 0,53*0,48 + 0,13*2,34 + 0,18 0,12 + 0,16*0,46= 0,64

Если величина Z больше 0,3, а в нашем случае она равна 0,64, то это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы и вероятность банкротства на данном этапе отсутствует.

Модель Спрингейта

Таблица 19

Показатель Значение
Оборотные активы (стр.290 ф. №1) 33 057
Процент к уплате (стр.070 ф. №2) 2 035
Прибыль до налогообложения (стр.140 ф. №2)
Заемный капитал (стр.690 ф. №1) 8 622
Выручка от реализации (стр.010 ф. №2) 34 045
Всего активов/пассивов (стр.300/700 ф. №1) 73 334

 

Z = 1,03*Х1 + 3,07*Х2 + 0,66*Х3 + 0,4*Х4

Х1 = стр.290 ф №1 / стр.300 ф №1 = 33 057 / 73 334 = 0,45

Х2 = стр.140 ф №2 + 070 ф №2 / стр.300 ф №1 = (3 708 – 2 035) / 73 334 = 0,02

Х3 = стр.140 ф №2 / стр.690 ф №1 = 3 708 / 8 622 = 0,43

Х4 = стр.010 ф №2 / стр.300 ф №1 = 34 045 / 73 334 = 0,46

Получаем:

Z = 1,03*0,45 + 3,07*0,02 + 0,66*0,43 + 0,4*0,46 = 0,98

При Z < 0,862 предприятие является потенциальным банкротом. Сопоставление с этой величиной значение индекса Z для ЗАО «Базовское» позволяет говорить об устойчивом положении предприятия.

Модель Фулмера

 

Таблица 20

Показатель Значение
Оборотные активы (стр.290 ф. №1) 33 057
Чистая прибыль (убыток) (стр.190 ф. №2) 3 708
Собственный капитал (стр.490 ф. №1) 59 198
Итог по разделу IV (стр.590 ф. №1) 5 514
Заемный капитал (стр.690 ф. №1) 8 622
Выручка от реализации (стр.010 ф. №2) 34 045
Всего активов/пассивов (стр.300/700 ф. №1) 73 334
Амортизация основных средств (стр.140 ф. №5) 30 047
Займы и кредиты (стр.610 ф. №1) 8 600
Кредиторская задолженность (стр.620 ф. №1)
Нераспределенная прибыль (стр.470 ф. №1) 34 112
Прибыль до налогообложения (стр.140 ф. №2)
Собственные оборотные средства (стр.490-стр.190 ф №1) 18 921
Прибыль от продаж (стр.050 ф. №2) 4 152
Процент к уплате (стр.070 ф. №2) 2 035
Материальные внеоборотные активы 40 277

 

Z = 5,528*Х1 + 0,212*Х2 + 0,073*Х3 + 1,27*Х4 – 0,12* Х5 + 2,335* Х6 +0,575* Х7 +1,083* Х8 ++0,894* Х9 – 3,075

Х1 = нераспределенная прибыль / активы = 34 112 / 73 334 = 0,47

Х2 = выручка / активы = 34 045 / 73 334 = 0,46

Х3 = прибыль до налогообложения / собственный капитал = 3 708 / 59 198 = 0,06

Х4 = изменение остатка денежных средств / кредиторская задолженность = 2 864 / 22 = 130,18

Х5 = заемные средства / активы = 67 820 / 73 334 = 0,92

Х6 = текущие обязательства / активы = 8 622 / 73 334 = 0,12

Х7 = материальные внеоборотные активы / активы = 40 277 / 73 334 = 0,55

Х8 = СОК / кредиторская задолженность = 18 921 /

Х9 = прибыль от продаж / проценты к уплате = 4 152 / 2 035 = 2,04

Получаем:

Z = 5,528*0,47 + 0,212*0,46 + 0,073*0,06 + 1,27*130,18 – 0,12* 0,92 + 2,335* 0,12 +0,575* 0,55 +1,083* 860,05 +0,894* 2,04 – 3,075 =

 

Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной экономической академии

Таблица 21

Показатель Значение
Собственные оборотные средства (стр.490-стр.190 ф №1) 18 921
Средняя величина активов 71 875
Чистая прибыль (убыток) (стр.190 ф №2) 3 708
Собственный капитал (стр.490 ф №1) 59 198
Выручка от реализации (стр.010 ф №2) 34 045
Всего активов (стр.300 ф №1) 73 334
Себестоимость (стр.020 ф. №2) 29 893

 

R = 8,38*К12+0,054*К3+0,63*К4

К1 = коэффициент эффективности использования активов предприятия: собственный оборотный капитал / сумма активов = 18 921 / 73 334 = 0,26

К2 = коэффициент рентабельности: чистая прибыль / собственный капитал = 3 708 / 59 198 = 0,06

К3 = коэффициент оборачиваемости активов: выручка от реализации / средняя величина активов = 34 045 / 71 875 = 0,47

К4 = норма прибыли: чистая прибыль / затраты = 3 708 / 29 893 = 0,12

Получаем:

R = 8,38*0,26+0,06+0,054*0,47+0,63*0,12 = 2,35

Если R > 0,42 (в нашем случае 2,35), то вероятность банкротства минимальная.

Модель Лиса

Таблица 22

Показатель Значение
Оборотные активы (стр.290 ф. №1) 33 057
Всего активов/пассивов (стр.300/700 ф. №1) 73 334
Собственный капитал (стр.490 ф №1) 59 198
Заемный капитал 14 136
Нераспределенная прибыль (стр.470 ф. №1) 34 112
Прибыль от продаж (стр.050 ф. №2) 4 152

 

Z = 0,063*Х1 + 0,092*Х2 + 0,057*Х3 + 0,001*Х4

Х1 = оборотный капитал / сумму активов = 33 057 / 73 334 = 0,45

Х2 = прибыль от реализации / сумма активов = 4 152 / 73 334 = 0,06

Х3 = нераспределенная прибыль / сумма активов = 34 112 / 73 334 = 0,47

Х4 = собственный капитал / заемный = 59 198 / 14 136 = 4,19

Получаем:

Z = 0,063*0,45 + 0,092*0,06 + 0,057*0,47 + 0,001*4,19 = 0,065

В случае если Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая, в нашем случае вероятность невелика.

Делая вывод из рассчитанного можно сказать что ЗАО «Базовское» является платёжеспособным и его вероятность банкротства очень мала.








©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.