 |
|
Для текущего руководства создается правление, совет директоров и назначается гендиектор
Реорганизация АО:-переход прав от одного лица к другому
Слияние-несколько различных ЮЛ ликвидируются и на базе их имущества образуется одно
Преобразование – смена ОПФ (Присоединение Разделение, Выделение)
Реорганизация осуществляется на основании решения учредителей или уполномоченного гос. органа.
Экономисты используют термин слияния к любому объединению компаний.
Они могут быть:
- Вертикальные
- горизонтальные
- с целью реализации финансовых возможностей
- усиление потока денежных средств
- диверсификация
- использование избытка наличных средств
а также дружественные и недружественные
Основным критерием целесообразности слияния является увеличение стоимости принадлежащей акционерам.
Т.О. необходимо оценивать общую доходность акциий до и после слияния, а также синергию-дополнительную стоимость, появляющуюся при слиянии двух фирм.
При переговорах о слиянии обычно существуют 2 стоимости поглощаемой фирмы:
- минимальная цена на которую согласна поглощаемая фирма
- максимальная цена которую может уплатить поглащающая фирма без снижения дохода на акцию.
Методы оценки:
1) Балансовая стоимость=Чистым активам (миним цена поглощения)
2) Ликвидационная стоимость=Оценочная стоимость активов-обязательства (миним цена поглошения)
3) Восстановительная стоимость = издержки замещения активов (максим цена поглощения)
4) Для фирм, чьи акции обращаются на рынке
Текущая рыночная стоимость акций*число акций
5) 1. Для сравнения компаний одной отрасли широко используется показатель P/E – результат деления рыночной цены акции на чистую прибыль на одну акцию. Держатель акции является владельцем части компании, и величина P/E показывает, сколько он готов платить за причитающуюся ему долю в будущей прибыли. Конечно же, при прочих равных условиях предпочтительным является приобретение акций компании с меньшей величиной P/E.
обменный
курс Erc – курс акций после слияния (прогноз)
акций
ER Erb – акции предприятия в
Era – акции предприятия а
P/E
Вопрос 103.Отечественные и зарубежные модели управления.
Про отечественную рассказываете предыдущий вопрос.