 |
|
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОЦЕНИВАЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовое состояние компании является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Целью любой компании является такое финансовое состояние, когда происходит эффективное использование ресурсов, когда фирма способна в сроки и полностью ответить по своим обязательствам и т.д. Достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли - также являются показателями хорошего финансового состояния компании.
Анализ финансового состояния проведен на основании предоставленных предприятием бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках за 2011, 2012, 2013 г.г. (Приложение 6)
Ликвидность какого-либо актива - способность его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Расчет показателей ликвидности представлен в следующей таблице
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь рассматриваемый период представлен в таблице 7
Таблица 7
| _ | |||
| Анализ ликвидности баланса по относительным показателям | |||
| Наименование | 31.12.2012 г. | 31.12.2013 г. | 31.12.2014 г. |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | |||
| Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования | 1,75 | 1,81 | 1,72 |
| Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности | 0,00 | 0,00 |
Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2012 – 31.12.2013) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало и на конец анализируемого периода значения показателя абсолютной ликвидности составляло 0
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2012), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0. На 31.12.2013 значение показателя осталось на прежнем уровне
Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода (31.12.2012 – 31.12.2013) находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало и на конец анализируемого периода значения показателя текущей ликвидности составляло 0осталось на прежнем уровне и составило 0
Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
Анализ финансовой устойчивости
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Паллада" в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 8
Таблица 12
| _ | ||||
| Анализ фин. устойчивости по абс.показателям – изменения | ||||
| Наименование | 31.12.2012 | 31.12.2013 | В абсолютном выражении, руб. | Темп прироста |
| 1. Источники собственных средств | 32,00 | 42,00 | 10,00 | 31,25% |
| 2. Внеоборотные активы | 3 178,00 | 3 324,00 | 146,00 | 4,59% |
| 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат | -3 146,00 | -3 282,00 | -136,00 | -4,32 % |
| 4. Долгосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств | -3 146,00 | -3 282,00 | -136,00 | -4,32 % |
| 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств | -3 146,00 | -3 282,00 | -136,00 | -4,32 % |
| 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса | 1 125,00 | 1 116,00 | -9,00 | -0,80 % |
| 9. Излишек источников собственных оборотных средств | -1 093,00 | -1 074,00 | 19,00 | 1,74% |
| 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников | -4 271,00 | -4 398,00 | -127,00 | -2,97 % |
| 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат | -4 271,00 | -4 398,00 | -127,00 | -2,97 % |
| 12. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации | ||||
| 12.1. S1 | отрицательный | отрицательный | 0,00 | |
| 12.2. S2 | отрицательный | отрицательный | 0,00 | |
| 12.3. S3 | отрицательный | 0,00 | 0,00 | |
| Финансовая устойчивость предприятия | Кризисно неустойчивое состояние предприятия | Кризисно неустойчивое состояние предприятия | 0,00 |
Анализ деловой активности
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скоростью оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице №9.
Таблица 9
| _ | ||||
| Показатели деловой активности (в днях) – изменения | ||||
| Наименование | 31.12.2012 | 31.12.2013 | В абсолютном выражении, руб. | Темп прироста |
| Расчет чистого цикла | ||||
| Период оборота материальных запасов, дней | 0,00 | |||
| Период оборота дебиторской задолженности, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
| Период оборота прочих оборотных активов, дней | 0,00 | |||
| Затратный цикл, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
| Период оборота кредиторской задолженности, дней | 0,00 | |||
| Период оборота прочих краткосрочных обязательств, дней | 0,00 | |||
| Кредитный цикл, дней | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Чистый цикл, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице №10.
Таблица 10
| _ | ||||
| Показатели деловой активности (в оборотах за период) – изменения | ||||
| Наименование | 31.12.2012 | 31.12.2013 | В абсолютном выражении, руб. | Темп прироста |
| Оборачиваемость материальных запасов, об. | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, об. | 31,43 | 31,47 | 0,04 | 0,14% |
| Оборачиваемость прочих оборотных активов, об | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, об | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, об | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Показатели деловой активности
Изменение показателей финансово – хозяйственной деятельности в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом.
Таблица 11
| _ | ||||
| Изменение показателей финансово – хозяйственной деятельности | ||||
| Наименование | 31.12.2012 | 31.12.2013 | В абсолютном выражении, руб. | Темп прироста |
| 1. Объем продаж | 21 184,00 | 21 639,00 | 455,00 | 2,15% |
| 2. Прибыль от продаж | 12 334,00 | 14 761,00 | 2 427,00 | 19,68% |
| 3. Амортизация | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 4. EBITDA | 12 334,00 | 14 761,00 | 2 427,00 | 19,68% |
| 5. Чистая прибыль | 12 334,00 | 14 761,00 | 2 427,00 | 19,68% |
| 6. Рентабельность продаж, % | 58,22% | 68,21% | 9,99% | 17,16% |
| 7. Чистые активы | 4 977,00 | 5 141,00 | 164,00 | 3,30% |
| 8. Оборачиваемость чистых активов, % | 425,64% | 420,91% | -4,73 % | -1,11 % |
| 9. Рентабельность чистых активов, % | 247,82% | 287,12% | 39,30% | 15,86% |
| 10. Собственный капитал | 32,00 | 42,00 | 10,00 | 31,25% |
| 11. Рентабельность собственного капитала, % | 38 543,75% | 39 894,59% | 1 350,84% | 3,50% |
| 12. Кредиты и займы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 13. Финансовый рычаг | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| 14. Реинвестированная прибыль | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 15. Коэффициент реинвестирования | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 16. Экономический рост предприятия | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 17. Сумма процентов за кредиты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| 18. Средневзвешенная стоимость капитала | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Валовая прибыль на 31.12.2012 составляла 12 334,00 руб. За анализируемый период она возросла на 2 427,00 руб., что следует рассматривать как положительный момент, и на 31.12.2013 составила 14 761,00 руб.
Прибыль от продаж на 31.12.2012 составляла 12 334,00 руб. За анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, возросла на 2 427,00 руб. и на 31.12.2013 прибыль от продаж составила 14 761,00 руб., так же, как и валовая прибыль, осталась на прежнем уровне.
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 2.15 процента по сравнению с ростом себестоимости (-22.28 %).
Сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы» осталось на прежнем уровне – 0 руб. За период с конца 31.12.2012 по конец 31.12.2013 общая величина по разделу также осталась на прежнем уровне и составила 0 руб.
Как видно из таблицы № 9, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 2 427,00 руб. и на 31.12.2013 установилась на уровне 14 761,00 руб. (темп прироста составил 19.68%).
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО "Паллада", особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО "Паллада" выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 58.22процента, а на конец периода – 68.21 процента (изменение в абсолютном выражении за период: 9.99%). В целом, ситуацию, при которой показатель рентабельности находится выше среднеотраслевого значения, следует рассматривать как положительный момент.
За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
Рисунок № 3
Показатели рентабельности
Анализ деловой активности
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скоростью оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице №12.
Таблица 12
| _ | ||||
| Показатели деловой активности (в днях) – изменения | ||||
| Наименование | 31.12.2012 | 31.12.2013 | В абсолютном выражении, руб. | Темп прироста |
| Расчет чистого цикла | ||||
| Период оборота материальных запасов, дней | 0,00 | |||
| Период оборота дебиторской задолженности, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
| Период оборота прочих оборотных активов, дней | 0,00 | |||
| Затратный цикл, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
| Период оборота кредиторской задолженности, дней | 0,00 | |||
| Период оборота прочих краткосрочных обязательств, дней | 0,00 | |||
| Кредитный цикл, дней | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Чистый цикл, дней | 11,64 | 11,60 | -0,05 | -0,41 % |
Показатели деловой активности
Расчет чистого цикла
Продолжительность чистого цикла рассчитывается как разница между кредитным и затратным циклами и показывает, насколько хорошо организовано на предприятии финансирование производственной деятельности.
Продолжительность затратного цикла рассчитывается как суммарная продолжительность оборота текущих активов, за исключением продолжительности оборота денежных средств, и показывает время, необходимое для осуществления производственного процесса.
Таким образом, чем выше значение оборачиваемости затратного цикла (в днях), тем больше средств необходимо предприятию для организации производства.
В свою очередь продолжительность оборота текущих пассивов является кредитным циклом предприятия. Чем продолжительнее кредитный цикл, тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования текущей деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса.
Как видно из таблицы 15, за анализируемый период продолжительность затратного цикла снизилась на 0.05 дня (-0.41%), что при прочих равных условиях может указывать на положительную тенденцию, привлекающую дополнительные средства в производственную деятельность.
Продолжительность производственного цикла за анализируемый период осталась на прежнем уровне и составила на 31.12.2013 0 дня
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал 11.64 дня. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 0.05 дня и составила 11.6 дня, что говорит о положительной тенденции, об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса.
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов
Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 года N 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».
§ Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
§ Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативно-правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.
§ В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
o внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
o оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
§ В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
o долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
o краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
o кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);
o резервы предстоящих расходов;
o прочие краткосрочные обязательства.