Главная | Обратная связь

Вопрос 14. Показатели рентабельности предприятия

 

5.1 Чистая прибыль 5.2рентабельность продаж прибыль/выручку 5.3 рентабельность основной деятельности прибыль/себестоимость продаж 5.4 рентабельность 5.5 рентаб.собственного капитала =чистая прибыль/ср величину собств. Капитала 5.6 Период аккупаемости собств. Капитала, лет = ср величина собств капитала/Чистую прибыль

Вопрос 15. Методика оценки деловой активности предприятия

 

4.1 выручка4.2 чистая прибыль4.3. производительность труда = выручка/ср списочная числ. Работ-ов. 4,4 фондоотдача= выручка/ Ср стоимость ОС . 4.5 оборачиваемость ср-в в расчётах=выручка/Ср дебиторскую задолж-ть 4.6 оборачиваемость ср-в в расчётах ,днях= 360/ на показ 4.5 , 47) оборачиваемость запасов = себест.продаж/ср. запасы 4.8 оборачиваемость запасов, в днях =360/ показатель 4.7 ,4.9 оборачиваемость кредит.задолженности в дн=ср.кредит.задолж *360/себест продажи или выручка 4.10 продолжит операционного цикла = 4.6+4.8. 4.11 Продолжит. Финн. Цикла = 4.10-4.9 4.12 коэф. Погашаемости дебит задолженности=ср дебитор.задолженность/выручку 4.13 Оборачив.собств капитала=выручка/ср величину собств капитала 4.14 оборачиваемость совокуп. Капитала=выручка/ср.итог баланса 4.15 коэф устойчивости экономич. Роста = чистая прибыль – дивиденты выплаченные акционерам/собственный капитал

Рост показателей 4.5, 4.7 благоприятная тенденция. Рост в динамике показателей 4.6, 4.8, 4.9, 4.10, 4.11, 4.12 это отрицательная тенденция для предприятия.

Вопрос 16. Методы оценки возможного банкротства предприятия(двухуровневая система показателей, показатели оценки удовлетворенности структуры баланса, расчет зет счет альтмана, уравнение Таффлера,Лиса)

 

Существуют следующие основные подходы к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия.

1. Прогнозирование показателей платежеспособности. Для этого определяют показатели удовлетворенности структуры баланса, к таким показателям относятся: а) коэф. текущей ликвидности = оборотные активы/краткосрочные обязательства. Он характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и чтобы своевременно погашать срочные обязательства предприятия.б) коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / оборотные средства

Основанием для признания структуры баланса не удовлетворяются, а предприятие неплатежеспособные – являетсявыполнение одного из следующих условий: Коэф. текущей ликвидности < 2, а коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами <0,1

в) определение коэф. восстановления платежеспособности предприятия (или утраты платежеспособности)

К_вп=(К_лик1+6/т*(К_лик1-К_лик0))/К_{лик норм,} где К_вп –коэф. восстановления платежеспособности_, К_лик1, К_лик0 – фактическое значение коэф. текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода_, 6 – период восстановления платежеспособности (месяцев)_, Т – отчетный период месяцев_, К_{лик норм}- ориентированное значение коэф. текущей ликвидности =2. Если К_вп > 1, то есть у хозяйства реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшее время , а если < 1, то нет такой возможности.

К_вп рассчитывают в случае, если хотя бы один из коэф-тов не соответствует рекомендуемому значению (коэф. текущей ликвидности = 2, К_соб =0,1)

К_уп =( К_{лик 1} + 3/Т *(К_лик1 –К_лик0)) / К_{лик норм,} где К _уп – коэф утраты неплатежеспособности_, 3 – период равный трем месяцам_. Если К_уп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев, если > 1, то наоборот.

К _уп рассчитывают в случае, если коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами будут оба больше или равны рекомендуемым значениям.

2. С помощью модели банкротства. Можно сделать вывод о вероятности банкротства по кредитоспособности предприятия при помощи модели Z счета Альтмана. Z счет Альтмана = 1,2 +х₁ + 1,4 х₂ +3,3 х₃ +0,6 х₄ + 1,0 х₅

Х₁ – это отношение собственных оборотных средств к итогу баланса, где Х₂ – это отношение чистой прибыли к итогу баланса, Х₃ – отношение прибыли до налогообложения к итогу баланса, Х₄ – отношение собственного капитала к заемному, Х₅ – отношение выручки к итогу баланса

На 2-3 года вперед можно предсказать банкротство, если Z<2,675 достаточно устойчивое финансовое положение, если Z>2,675 то наоборот.

Определение вероятности банкротства: 1,8 и меньше – очень высокая, От 1,81 до 2,7 – высокая, От 2,8 до 2,9 – возможная, 3,0 и больше – очень низкая

Расчет банкротства по модели Таффлера. У = 0,538 к₁ + 0,13 к₂ + 0,18 к₃ + 0,16 к₄, где К₁ - отношение прибыли от продажи к краткосрочным обязательствам, К₂ - коэф. текущей ликвидности, К₃ - отношение краткосрочных обязательств к итогу баланса, К₄ – отношение выручки к итогу баланса

Если у>=0,3, то это малая вероятность банкротства. Если у < 0,3, то это высокая вероятность.

Уравнение Лиса. У = 0,063 х₁ + 0,092 х₂ + 0,057 х₃ + 0,001 х₄, где Х₁ - отношение оборотного капитала к итогу баланса, Х₂ - отношение прибыли от продажи к итогу баланса , Х₃ – отношение чистой прибыли к итогу баланса, Х₄ – отношение собственного капитала к заемному

Если у > 0,037, то это малая вероятность банкротства, а если меньше то высокая.

Модель экономиста М. А. Федотовой.

Х = -0,3877 – 1,0736 * коэф. текущей ликвидности + 0,0579 * коэф. концентрации заемного капитала

Если х>0, то вероятность банкротства более 50% и возрастает с увеличением его значения.

Если х<0, то вероятность банкротства менее 50% и уменьшается по мерее уменьшения значения х.

Отечественная модель прогнозирования банкротства разработанная Иркутскими учеными.

R =8,38 К₁ + К₂ + 0,054 *К₃ +0,63 * К_4, где К₁ – отношение оборотного капитала к итогу баланса_, К₂ – отношение чистой прибыли к собственному капиталу_, К₃ - отношение выручки к итогу баланса_, К₄ - отношение чистой прибыли к себестоимости продажи включая коммерческие и управленческие расходы.

Если R<0, то существует очень высокая вероятность банкротства до 100%.

R =0-0,18 - высокая вероятность банкротства (60 – 80%), R = 0,18-0,32- средняя вероятность банкротства (35 – 50%), R = 0,32-0,42 – низкая вероятность банкротства (15-20%), R>0,42 – очень низкая вероятность банкротства менее 10%.

Существует и логит-регрессионная модель диагностики банкротства