НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА»
ЭМИССИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ в широком смыслеозначает пополнение денежного обращения всеми видами денежных средств, способствующих увеличению совокупного денежного оборота; в узком смысле –выпуск в обращение наличных денег. ЭМИССИЯ ДЕНЕГ – это выпуск денег в обращение во всех формах, которые ведут к увеличению денежной массы (т.е. количества денег) в обращении. Центральный банк осуществляет эмиссию наличных денег через коммерческие банки на монопольной основе, обеспечивая их наличностью в обмен на РЕЗЕРВЫ, которые хранятся на их корреспондентских счетах в центральном банке. В свою очередь, коммерческие банки выпускают наличные деньги в обращение, обеспечивая ними своих клиентов в обмен на депозиты, которые те хранят на счетах в банках. Такой процесс осуществляется и в обратном направлении, т.е. таким же путем центральный банк и изымает деньги их обращения через коммерческие банки. КРЕДИТНАЯ ЭМИССИЯ – превышение объема (суммы) выпущенных центральным банком платежных средств над суммой возвращенных платежных средств из оборота. В отличие от эмиссии денег, ВЫПУСК ДЕНЕГ в оборот и их ИЗЪЯТИЕ имеют место постоянно в процессе функционирования денежного оборота: предоставляются и возвращаются ссуды, выдаются наличные деньги, инкассируются (сдаются) наличные деньги в кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Главная цель эмиссии – удовлетворить потребности экономики в денежных средствах для расширения производства, формирования оборотного капитала. В связи с ростом производства, цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность в деньгах не только хозяйства, но и населения. РАЗЛИЧАЮТ ПОНЯТИЯ «ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ» И «ЭМИССИЯ БЕЗНАЛИЧНЫХ (ДЕПОЗИТНЫХ) ДЕНЕГ». В первом случае эмиссию осуществляет только центральный (эмиссионный) банк, во втором – наряду с центральным банком эмиссия денег обеспечивается и коммерческими банками. Первичной является ДЕПОЗИТНАЯ ЭМИССИЯ - увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций. Основой депозитной эмиссии является увеличение денежной базы и общего объема резервов (обязательных и избыточных) коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. НБУ путем проведения операций по рефинансированию (кредитования банков, правительства и других секторов экономики), а также через покупку у коммерческих банков ценных бумаг и через покупку у коммерческих банков и их клиентов иностранной валюты для пополнения золотовалютного резерва увеличивает денежную базу. Во всех этих случаях увеличиваются запасы средств на корреспондентских счетах в НБУ, что означает выпуск НБУ депозитных денег. В то же время коммерческие банки по тем же каналам погашают свои обязательства перед НБУ, что означает изъятие безналичных денег из оборота. Превышение выпуска над изъятием означает депозитную эмиссию, на сумму к-рой увеличивается общая денежная масса. Механизм создания денег коммерческими банками несколько сложнее, чем механизм эмиссии денег НБУ. Он заключается в денежно-кредитной мультипликации их свободных (избыточных) резервов и депозитных вкладов в процессе проведения своих активных операций. РЕЗЕРВЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ– деньги банков на корреспондентских счетах + наличные деньги в кассах банков. То есть это денежные средства, которые есть в коммерческом банке в данный момент и не задействованы в активных операциях. Часть общего резерва банки обязаны хранить в денежной форме и не использовать на текущие потребности. ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ РЕЗЕРВЫ (РЕЗЕРВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ) –часть резервов коммерческих банков, которую они должны хранить в денежной форме и не использовать для текущих потребностей. Сумма недорезервированных банком средств за отчетный период резервирования определяется как отрицательная разница между среднеарифметической суммой обязательных резервов и расчетной среднеарифметической суммой остктков средств на корсчете в НБУ в соответствующем отчетном периоде (месяце) резервирования ИЗБЫТОЧНЫЕ (СВОБОДНЫЕ) РЕЗЕРВЫ (СВ)– это совокупность денежных средств коммерческих банков, которые в данный момент могут быть ним использованы для активных операций. СВ = К + ПС ± МБК – ОСФ – АО- ОР, где К – капитал банка; ПС – привлеченные средства; МБК – сальдо задолженности банка по межбанковскому кредиту, включая кредиты НБУ; ОСФ – отчисления в централизованный страховой фонд; АО – вложения средств в активные операции; ОР – обязательные резервы. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕПОНИРОВАНИЯ ДЕНЕГ– отношение наличных денег к банковским депозитам. КОЭФФИЦИЕНТ РЕЗЕРВИРОВАНИЯ ДЕПОЗИТОВ – отношение банковских резервов к банковским депозитам. НОРМА (НОРМАТИВ) ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ -процентное соотношение обязательных резервов и депозитов, привлекаемых коммерческими банками, к-рое устанавливается центральным банком. Сумма остатков средств, которые принимаются для расчета обязательных резервов, определяется по формуле среднеарифметической за соответствующий отчетный период (календарный месяц). Соблюдение банком резервных требований НБУ определяется путем сравнения фактической среднеарифметической суммы остатков средств на корреспондентском счете коммерческого банка за отчетный период и среднеарифметической суммы привлечения банком средств исходя из нормы обязательного резервирования. За несоблюдение банком нормы обязательного резервирования первый раз в течение года НБУ направляет банку письменное предупреждение, а за второе нарушение – штраф в размере не более 1% от суммы зарегистрированного уставного капитала банка, а далее могут быть и более жесткие санкции. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ (M) –кол-во денег, предлагаемое центральными банками страны на денежном рынке; включает в себя наличность вне банковской системы ( C ) и депозиты ( D ), которые их владельцы при необходимости могут использовать для сделок (фактически – это агрегат М!, хотя в качестве показателя предложения денег может использоваться агрегат М2) M = C + D Банки способны создавать деньги благодаря действию банковского (денежного ) мультипликатора. Действие мультипликатора показано на рис.1. Каждый банк может выдать ссуду в размере не более его избыточных (свободных) резервов. Эта сумма попадает в процессе кредитования на счета заемщика в другом банке. Тем самым увеличивается объем его депозитов, а значит, создаются свободные резервы для кредитования, что в конечном итоге приводит к увеличению депозитов, избыточных резервов третьего банка и т.д. В нашем примере банк «А», получив вклад в сумме 100 ден. ед., при нормативе обязательного резервирования 20%, перечисляет 20 ден. ед. в обязательные резервы, а избыточные резервы 80 ден. ед. использует для выдачи кредита клиенту «Б». Сумма такой ссуды направляется на счет контрагента в этот же или другой банк. Тот банк перечисляет 20% от 80 ден. ед. (16 ден. ед.) в обязательные резервы, а остальную сумму (избыточные резервы) предоставляет кредит своему клиенту и т.д. Такой процесс продолжается непрерывно, и таким образом банки существенно увеличивают первоначальную сумму вкладов. Величина мультипликатора = 5(1:20%), т.е. обратно пропорциональна нормативу обязательных резервов. На основе 80 ден. ед. избыточных резервов, полученных банковской системой, когда кто-то вложил 100 ден. ед. наличными в банк «А», система коммерческих банков в целом способна дать ссуду в 400 ден.ед., увеличив денежную массу в целом на ту же величину. В общем виде суммарное предложение денег, возникающее в результате появления нового депозита (включая первый депозит), равно: ,где r - норма обязательных резервов;D -первоначальный вклад. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора: M = mB, где M - денежная масса; (М2) m -денежный мультипликатор ; B - денежная база. Следовательно, на изменение предложения денег оказывают влияние все факторы, обусловливающие объем денежной базы и коэффициент мультипликатора. Поскольку денежная база полностью контролируется ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ , ее объем может меняться в результате операций на открытом рынке, рефинансирования коммерческих банков, валютных интервенций и т.д. Гораздо больше факторов влияют на коэффициент мультипликации, в том числе и независимых от деятельности НБУ. В этом случае речь идет о всех факторах, которые самостоятельно оказывают влияние на предложение денег: ü норма обязательных резервов (оказывает обратное влияние на изменение коэффициента мультипликации – см. ДЕПОЗИТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР)- зависит от НБУ; ü учетная ставка - зависит от НБУ; ü рыночные процентные ставки по кредитам и депозитам – не зависят от НБУ; ü тенизация предпринимательской деятельности (изменяет структуру денежной массы в пользу наличности, что ослабляет мультипликативное увеличение депозитов) – не зависит от НБУ; ü уровень доверия к банкам - зависит от НБУ и др. ПРИМЕР:: За 8 месяцев 2005 года М2 составил 164, 5 млрд. грн: В – 68,5 млрд. грн. В этом случае Дм = 2,4. Это значит, что каждая гривня денежной базы обладала способностью создавать денежную массу в сумме 2.4 грн. ДЕПОЗИТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР (m) – показатель, определяющий максимальную величину новых депозитных денег, создаваемых одной денежной единицей избыточных резервов при заданном уровне нормы обязательных резервов: , где r - норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов (R) к депозитам (D ) ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР (m) – это усложненный вариант депозитного мультипликатора, в котором учитывается не только поведение банков, но и населения. Он определяет степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы: рассчитывается как отношение предложения денег (М) к денежной базе (В), показывает, насколько возрастает предложение денег при увеличении денежной базы в расчете на денежную единицу. Д.м. всегда больше единицы. ПРИРОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ (DМ)в результате действия денежного мультипликатора может быть выражен формулойDМ=DR*(1/r), где DR начальный прирост резервов (избыточные резервы) СПРОС НА ДЕНЬГИ- кол-во денег, которое население и предприниматели хотели бы иметь в своем распоряжении в настоящий момент в зависимости от имеющегося уровня доходов и ставки процента по надежным активам (облигации и др.). Спрос на деньги в целом зависит от величины номинального ВВП (прямая зависимость) и скорости оборота денег (обратная зависимость). Существуют различные теоретические модели спроса на деньги. Классическая количественная теория определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена. УРАВНЕНИЕ ОБМЕНА выражается формулой: , где М - денежная масса(совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. - кол-во денег в обращении). V - скорость обращения денег (среднегодовое кол-во раз, к-рое каждая денежная единица используется для приобретения готовых товаров и услуг); Р - уровень цен (средневзвешенная величина цен готовых товаров и услуг, выраженная относительно базового годового показателя, равного 1,0); y –физический объем реализуемых товаров и услуг Р*у - (правая часть уравнения) представляет собой номинальный национальный продукт, отсюда: Отсюда прос на деньги (М), т.е. кол-во денег в обращении (спрос на деньги) можно исчислить как отношение номинального национального продукта к скорости обращения денег. СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ может быть исчислена как отношение номинального национального продукта к величине денежной массы , т.е. ; - это, по сути, ФОРМУЛА ИНФЛЯЦИИ. В ней четко выражена зависимость уровня цен (уровня инфляции) от роста денежной массы, а также роста скорости обращения денег и физических объемов производства;
КОЭФФИЦИЕНТ КАССОВОЙ НАЛИЧНОСТИ (КОЭФФИЦИЕНТ НАЛИЧНОСТИ)– определяется делением наличной денежной массы МО (см. ДЕНЕЖНЫЕ (МОНЕТАРНЫЕ) АГРЕГАТЫ) на денежный агрегат М2. К.к.н. имеет ориентировочный характер и используется банком для оценки его текущей деятельности. Для нормально функционирующего банка составляет в среднем 5-10 %. КОЭФФИЦИЕНТ (УРОВЕНЬ) МОНЕТИЗАЦИИ (КМ) –показатель, обратный скорости обращения денег; характеризует относительную обеспеченность оборота платежными средствами. Этот показатель зависит от спроса на реальные деньги , где М2 – денежный агрегат М2; ВВП– валовой внутренний продукт В странах с развитой рыночной экономикой в большинстве случаев он колеблется от 50 до 100%, в странах с трансформируемой экономикой этот показатель . как правило, намного ниже. Так, в Украине по состоянию на 1 января 2006 года он составлял 36,7%, а на 01.04.06 – 38,0%. ©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.
|