Главная | Обратная связь

Реструктуризация дебиторской задолженности (инкассации, взыскание, сокращение)

Дебиторская задолженность — это кредитование покупателей (за­казчиков) продукции от момента отгрузки готовой продукции до пере­числения на расчетный счет организации-продавца в банке платежа за нее. Объем дебиторской задолженности свидетельствует о времен­ном отвлечении средств из оборота организации, что вызывает до­полнительную потребность в денежных ресурсах и может привести ее к напряженному финансовому состоянию и, как результат, к неплате­жеспособности.

Уровень дебиторской задолженности зависит от вида изготавли­ваемой продукции, емкости рынка, степени насыщенности рынка данной продукцией, принятой в организации системы расчетов, полити­ки коммерческого кредитования и других условий.

В странах со стабильной экономической системой, низким уров­нем инфляции увеличение дебиторской задолженности часто рас­ценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тре­вожным сигналом. В России же в условиях повышенной инфляции и нестабильности экономики такое положение может быть очень опас­ным, так как ведет к повышению финансовых рисков и, как следствие, к финансовой неустойчивости организации.

Оценка объема дебиторской задолженности осуществляется по дан­ным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Наи­более важным является анализ дебиторской задолженности по видам ее возникновения:

² покупатели, подрядчики и заказчики;

² векселя к получению;

² авансы выданные;

² прочие дебиторы.

Однако на финансовую устойчивость предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее объем (размер), форма и, самое главное, движение (скорость инкассации, превращения ее в де­нежные средства).

Проводя оценку просроченной задолженности, следует особо вы­делить ту ее часть, которая может быть причислена к неистребованной (безнадежной) дебиторской задолженности и в дальнейшем должна быть исключена из анализа, поскольку не может характеризовать иму­щественный комплекс предприятия как источник покрытия кре­диторской задолженности. В то же время по ст. 419 ГК РФ обязатель­ства предприятия дебитора прекращаются лишь при ликвидации его как юридического лица. Такие причины, как отсутствие денежных средств на счетах организации-должника, ее тяжелое финансовое по­ложение, при котором она не исполнила своих обязательств, при от­сутствии официальных сведений о запасах в связи с ее ликвидацией в Едином государственном реестре не дают законного основания счи­тать полученные в результате такой хозяйственной операции убытки на уменьшение налогооблагаемой базы налога на прибыль.

Устойчивость финансового положения организации во многом за­висит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Поэтому, чтобы финансовое положение организации не ухудшалось, необходимы следующие действия:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женностей. Ибо в случае значительного превышения дебиторской за­долженности требуется привлекать дополнительные источники финансирования из-за возникновения недостатка в оборотных средствах для осуществления производственной деятельности;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолжен­ностям и задолженностям, по которым наступил срок исполнения;

3) по возможности ориентироваться на увеличение числа заказ­чиков для уменьшения риска неуплаты монопольного малого числа за­казчиков, а также на предоплату (не менее 50% стоимости продукции) получаемой заказчиком продукции;

4) при значительном превышении кредиторской задолженности над дебиторской возрастает недостаток собственных долгосрочных и даже краткосрочных источников средств для формирования запасов.

Анализ дебиторской задолженности следует начинать с определения доли просроченной дебиторской задолженности, в том числе свыше трех месяцев в общем ее объеме, и ее динамики в сравнении с предше­ствующим периодом (по данным формы № 5 бухгалтерской отчетнос­ти и данным управленческого учета) (табл. 5.1).

 

 

где У_ПДЗ – доля просроченной дебиторской задолженности;

- доля просроченной дебиторской задолженности свыше трех месяцев.

 

Таблица 5.1

Дебиторская задолженность	Строка по балансу	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Удельный вес дебиторской задолженности (%)
На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Краткосрочная		КН	КН	-	-
В том числе просроченная
Из нее свыше трех месяцев

 

Увеличение доли просроченной дебиторской задолженности, в том числе свыше трех месяцев, свидетельствует о движении предприятия в сторону усиления его финансовой неустойчивости.

Если должников (дебиторов) много, рекомендуется определить груп­пу должников, сумма задолженности которых составляет большую часть дебиторской задолженности (порядка 80%), и именно с этой группой должников надо серьезно работать для определения возможных вы­плат в ближайшие периоды.

Дебиторская задолженность организации наряду с выручкой (де­нежными средствами на расчетных счетах) является одним из основных ис­точников получения денежных средств для исполнения прежде всего крат­косрочных обязательств организации. Ибо получение денежных средств по дебиторской задолженности не затрагивает состав производственных ак­тивов (оборудование, материальные ценности и т. д.) с целью их исполь­зования для погашения задолженности организации-должника.

Превращение дебиторской задолженности в денежные средства или ее сокращение может происходить следующими способами: взыскани­ем через судебную процедуру, инкассацией — добровольным перечис­лением дебитором денежных средств, реструктуризацией долгов пред­приятия.

Взыскание долгов с дебитора при его нежелании выплатить свои обязательства по договору происходит через решения арбитражного суда по исполнительному листу.

Инкассация дебиторской задолженности означает возврат дебитор­ской задолженности путем добровольного перевода дебитором денеж­ных средств для зачисления их на расчетный счет организации в соот­ветствии с договором.

Реструктуризация дебиторской задолженности организации пред­ставляет собой перевод просроченной дебиторской задолженности в быстроликвидные активы для повышения ее платежеспособности.

Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебитор­ской задолженности организации могут быть:

² взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных процедур;

² передача дебитором в зачет погашения задолженности быстро ликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций из­вестных компаний топливно-энергетического комплекса, теле­коммуникационных и т. д.) по взаимному соглашению;

² передача дебитором части своего имущества в погашение задол­женности;

² переоформление дебиторской задолженности в векселя;

² увеличение размера предоплаты за отгруженную продукцию;

² применение системы скидок от стоимости продукции при до­срочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа;

² применение процедуры факторинга;

² использование договора цессии;

² подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;

² взыскание дебиторской задолженности со скидкой;

² отсрочка обязательств по дебиторской задолженности при обес­печении ее залогом.

Необходимость поиска эффективных путей по повышению лик­видности дебиторской задолженности организации в целях скорейшего высвобождения денежных средств, заложенных в ней, для погашения кредиторской задолженности связана с повышением (восстановлением) платежеспособности предприятия. Рассмотрим более подробно пред­лагаемые пути снижения дебиторской задолженности.

1. Взаимозачет предусматривает погашение взаимных обязательств предприятий, как правило, с привлечением третьих лиц.

 

В

Б

А

Д К

 

 

К Д

К Д К Д

К Д

 

 

Д К

 

Рассматриваемое предприятие «А» является дебитором по отно­шению к предприятию «В» и имеет обязательства по отношению к пред­приятию «Б». В то же время предприятие «Б» - дебитор по отношению к предприятию «А» и имеет обязательства по отношению к предприя­тию «В». Предприятие «В» является дебитором предприятия «Б» и имеет обязательства перед предприятием «А». Тогда после рассмотрения вза­имных обязательств и требований между этими организациями можно погасить частично или полностью дебиторскую задолженность, исполь­зуя взаимозачеты. Взаимозачеты долгов служат распространенным ме­тодом реструктуризации задолженности.

2. Передача (продажа) дебитором для погашения задолженности пред­приятию имеющихся на балансе быстроликвидных ценных бумаг—обли­гаций и акций. По взаимному соглашению в качестве таких ценных бумаг могут использоваться государственные кредитные облигации, облигации федерального займа разных сроков погашения, муниципальные облига­ции, акции известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных предприятий и т. д. Важным моментом является уточнение стоимости передаваемых (продаваемых) ценных бумаг.

Получение от дебитора в счет погашения дебиторской задолжен­ности части недвижимого имущества, находящегося в его собствен­ности: административной, производственной или складской площадей, производственного оборудования, транспортных средств и др.

Полученное имущество может быть использовано организацией в своем производственном процессе, или передано своим кредиторам, или продано третьим лицам.

Другой вариант погашения дебиторской задолженности — сдача в аренду вышеперечисленного недвижимого имущества организации, а она в свою очередь может его передать в субаренду своим кредиторам или третьим лицам.

Погашение дебиторской задолженности может также происходить за счет передачи дебитором материальных ценностей: сырья, материа­лов, товаров и т. д., которые организация может использовать в своем производстве или для погашения кредиторской задолженности или про­дать третьим лицам.

4. Задолженность неплатежеспособной организации другим орга­низациям может быть переоформлена в качестве займа или в виде лик­видных векселей, что будет более выгодно в части надежного и пол­ного погашения обязательств.

5. Важным направлением уменьшения объема дебиторской за­долженности является увеличение размера предоплаты за отгружен­ную продукцию. Размер предоплаты за отгруженную продукцию мо­жет колебаться в значительных границах в зависимости от характера взаимодействия с клиентом — потребителем продукции и истории кре­дитных отношений с ним. В общем случае для постоянного клиента — потребителя продукции размер предоплаты за отгруженную продук­цию может составлять 20—25% стоимости партии, для клиента, пери­одически потребляющего продукцию, — не менее 50%, для клиента, редко потребляющего продукцию или незнакомого, — 100%. Опреде­ление клиента, заказчика продукции, для которого устанавливается объем предоплаты 0—100%, зависит от обстоятельств каждого конк­ретного случая, условий заключения сделки, финансовых возможно­стей клиента.

6. Погашение дебиторской задолженности возможно в результате предложенных скидок к размеру задолженности в обмен на ускорение платежей, особенно при досрочном, своевременном платежах. Так, при досрочном платеже скидки могут составлять 5—7%, при своевременном платеже — 2—3%, при ускорении просроченного платежа — за счет от­мены или снижения санкций за просрочку платежа. В данном случае использование скидок будет существенно выгоднее, чем применение краткосрочных займов для погашения кредиторской задолженности. Дебиторы, которые могут получить такие скидки, и размер скидок оп­ределяются отдельно для каждого конкретного случая.

Следующим шагом уменьшения дебиторской задолженности яв­ляется уменьшение периода предоставления товарного кредита кли­ентам — покупателям продукции. Товарный кредит нередко предоставляется клиентам на 60 дней (за рубежом предоставляется на период 90— 120 дней). Поэтому снижение календарного периода предоставления товарного кредита является также важной мерой снижения объема де­биторской задолженности. Так, рекомендуется для постоянных клиен­тов - не более 30 дней, для клиентов, периодически покупающих про­дукцию, — не более 15 дней. В каждом конкретном случае в зависимо­сти от объема поставок, стабильности платежей эти сроки устанав­ливаются индивидуально.

Для постоянных клиентов может быть установлен предельный при­емлемый уровень объема задолженности, который не нарушается при проведении новых закупок и платежей.

При определении размера скидки, объема товарного кредита, размера предоплаты, сроков оплаты за поставку товара (отгруженную продукцию) следует учитывать предпринимательские риски. Риски измеряются в до­лях к единице: 1,0 — отсутствие риска, 0 - высокий уровень риска.

Риски различаются по следующим видам:

1. Риски по характеру клиента-потребителя (R,):
- потребитель постоянный — 0,9-0,95;

- потребитель периодический — 0,75—0,8;

- потребитель новый или от случая к случаю - 0,6—0,45.

2. Временной риск (RJ:

- оплата за поставку до 0,5 месяца — 0,9—0,95;

- оплата за поставку от 0,5 до 1,0 месяца - 0,9-0,8;

- оплата за поставку от 1,0 до 3 месяцев - 0,8-0,65.

3. Территориальный риск (R₃):

- поставщик и клиент-потребитель в одном городе - 1,0—0,95;

- то же, в разных областях — 0,9—0,8;

- то же, в разных республиках — 0,8—0,7.

Для определения среднего риска используются следующие весовые коэффициенты:

для R.,-1,0; для R₂-0,8; для 11,-0,7.

Средняя оценка риска для каждого дебитора может быть рассчитана по формуле:

R_cp= (R, + 0,8R₂+0,7R₃)/2,5.

Указанные коэффициенты корректируют объем дебиторской задол­женности с точки зрения ее реальности для погашения кредиторской задолженности организации.

Потенциальная оценка риска всей имеющейся дебиторской задол­женности в организации рассчитывается по формуле: R«=R •xV_| + R/xV₂+... + R;xV,

где п — число дебиторов в данной организации; V — соответствующий объем дебиторской задолженности по каждому дебитору.

7. Снижение дебиторской задолженности путем процедуры факто­ринга. Одним из способов возможного привлечения денежных средств для оплаты собственных долгов является договор финансирования под уступку прав требования. В международной практике этот метод более известен как факторинг.

В отличие от уступки требования факторинг предусматривает, что покупка требования может быть осуществлена исключительно за счет встречного предоставления денежных средств (рис. 5.6).

 

 

 

 

Рис. 5.6. Схема факторингового финансирования

После совершения отгрузки товаров (продукции) с отсрочкой пла­тежа документы по поставке передаются кредитной организации, ко­торая выплачивает денежные средства от 60 до 90% суммы поставки. Размер суммы зависит от величины сделки и рисков, связанных с ра­ботой клиента. Оставшаяся неоплаченной часть поставки за минусом комиссии кредитной организации переводится поставщику после при­хода денег от покупателя. Таким образом, организация получает воз­можность планировать свои финансовые потоки (снижать дебиторскую задолженность) вне зависимости от платежной дисциплины покупате­лей, будучи уверенной в безусловном поступлении средств из кредит­ной организации против акцептованных товарно-транспортных доку­ментов по поставкам с отсрочкой платежа.

Часто факторинг сравнивают с банковским кредитом, но у них раз­личная природа и условия осуществления. Кредит характеризуется срочностью и предполагает погашение через определенный срок, кроме того, подразумевается обеспечение залогом для его получения.

Использование факторинга позволяет организации существенным образом снизить объем дебиторской задолженности при росте продаж, тем самым улучшить свою финансовую устойчивость. Безусловно, ко­миссия кредитной организации за факторинг сокращает размер выруч­ки, но рост количества продаж увеличивает объем выручки и соответ­ственно положительно влияет на своевременную оплату своих долгов и на результат деятельности организации.

Схема факторингового обслуживания имеет много модификаций, вплоть до выплаты авансового платежа в день оплаты по договору по­ставки.