Здавалка
Главная | Обратная связь

Реструктуризация кредиторской задолженности



Реструктуризация кредиторской задолженности организации — это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами.

Организация-должник, предлагая различного рода соглашения с целью значительного увеличения вероятности погашения задол­женности, стремится в свою очередь получить определенные уступки со стороны кредиторов. Уступки кредиторов могут включать в себя из­менение сроков платежей, сокращение общей суммы задолженности, снижение или полный отказ от оплаты за проценты, получение допол­нительных займов и т. д.

Органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией на федеральном, региональном и местном уровнях в целях обеспече­ния в перспективе обязательных платежей в соответствующие бюдже­ты могут предоставить организации-должнику льготы, влиять на рест­руктуризацию задолженности.

Кредиторская задолженность включает в себя на краткосрочные и долгосрочные обязательства.

К краткосрочной кредиторской задолженности относятся крат­косрочные кредиты и займы банков, обязательства по товарным услу­гам, приобретенным, но неоплаченным, невыплаченные налоги, по­лученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расхо­дов и платежей и другие начисления и расходы.

Долгосрочная кредиторская задолженность представлена кредитами банков, займами и ссудами, выдаваемыми различными кредитными организациями, страховыми компаниями, а также другими обязатель­ствами, срок оплаты по которым превышает 12 месяцев.

В каждом конкретном случае причины кредиторской задолженности могут быть разными. Если наибольший удельный вес в структуре задолженности составляет задолженность поставщикам материалов и под­рядчикам, предприятиям топливно-энергетического комплекса и транспорта, банкам и другим организациям, то причинами ее возник­новения могут быть:

- специфика производства, длительный цикл производства и за­долженность по авансам, полученным в период изготовления продукции;

- недостаток оборотных средств, возникновение которого связано с несвоевременной оплатой покупателями готовой продукции, от­казами заказчиков от заключенных сделок, невыгодностью кре­дитов банков из-за высокого процента по ним, а также постоянным ростом цен на электроэнергию, топливо, транспорт и т. п.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в от­ношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми орга­нами и другими организациями.

Методология реструктуризации задолженности организации-долж­ника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:

1. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

2. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.

3. Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых воз­никающих обязательств.

4. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструкту­ризацию кредиторской задолженности организации, принимаются тог­да, когда отсутствуют возможности увеличения притока денежных средств для погашения кредиторской задолженности или возможнос­ти есть, но они неэффективны и невыгодны.

Реструктуризация кредиторской задолженности организации ведет к снижению объема нагрузки (давления) обязательств на финансы орга­низации в текущем периоде и тем самым позволяет повысить или вос­становить его платежеспособность.

Рассмотрим этапы реструктуризации кредиторской задолженности.

Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

Каждое обязательство, включая различные его составляющие (основ­ная сумма, проценты, пени), рассматривается в отдельности по каждому конкретному кредитору. Составляется список первоочередных кредито­ров и список кредиторов второй очереди, сумма обязательств которых составляет около 80% всей задолженности. Оставшиеся кредиторы с 20% долей в сумме долга представляются как «прочие кредиторы». Однако эту часть кредиторов в планах по реструктуризации задолженности нельзя игнорировать, поскольку возможно, что некоторые из них могут обра­титься в суд и инициировать процедуру банкротства в случае, если по организации-должнику еще не проводятся слушания в арбитражном суде.

Очередность погашения обязательств определяется с точки зрения последствий задержки платежа. Так, поставщик материалов и сырья для изготовления продукции является более приоритетным кредитором, банки, владеющие залоговыми требованиями, налоговые органы дол­жны быть отнесены к первоочередным кредиторам, к ним же должны быть отнесены заказчики, которые проплатили авансы за неполучен­ную продукцию, и т. д.

После распределения в очередь кредиторов по срочности и важности для рассматриваемой организации определяются объемы задолженно­сти по каждому кредитору и по каждой очереди.

Далее наступает второй этап.

Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) ре­структуризации кредиторской задолженности организации.

Основные способы (методы, направления) реструктуризации кре­диторской задолженности организации могут быть следующими:

- отсрочка и рассрочка платежей;

- взаимозачет взаимных платежных требований;

- переоформление задолженности в вексельные обязательства (займы);

- заключение соглашения об отступном;

- перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;

- погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника;

- погашение задолженности посредством передачи кредитору го­товой продукции или оказания ему услуг;

- переоформление обязательств в обязательства, обеспеченные за­логом имущества, в целях получения скидки с задолженности;

- продажа дебиторской задолженности кредитору;

- отказ от исполнения обязательств;

- списание задолженности;

- реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспек­цией).

Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской за­долженности организации должен проводиться на основе критерия эффективности: максимум эффекта в результате сокращения задол­женности, минимум затрат. Выбор методов зависит от специфики производства, состояния раз­личных активов организации, характера деловых отношений с раз­личными кредиторами. Здесь не может быть общих рекомендаций, выбор определяется конкретной внутренней и внешней ситуацией.

Разработка плана погашения имеющихся обязательств и оплаты воз­никающих новых обязательств.

План погашения имеющейся кредиторской задолженности раз­рабатывается на основе характеристики каждого способа реструк­туризации, возможности его применения в зависимости от того, насколь­ко положительно он может быть воспринят тем или иным кредитором.

Как уже было отмечено, способов реструктуризации достаточно много. Рассмотрим их.

Отсрочка и рассрочка платежей.

Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей может сопровождаться неко­торым увеличением общей суммы долга исходя из условий дополни­тельных соглашений и инфляции.

Взаимозачет взаимных платежных требований.

Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств кон­трагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определя­ется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обяза­тельства по оплате продукции. Одной из сторон в процедуре взаимоза­чета иногда выступают органы государственной (муниципальной) вла­сти в случаях, когда задолженность организации перед бюджетом по налогам возникла вследствие неоплаты или задержки оплаты государ­ственного заказа.

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом ре­структуризации задолженностей, ибо позволяют решать финансовые про­блемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

В соответствии со ст. 410 ГК РФ «обязательство прекращается пол­ностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен мо­ментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной сторо­ны». Следовательно, зачет возможен в отношении любого встречного однородного требования. Например, обязательство по поставке какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по по­ставке этого же товара. Денежное обязательство засчитывается встреч­ным денежным обязательством и т. д.

Таким образом, понятие «зачет», предусмотренное гражданским за­конодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований.

Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, со­держатся в ст. 410 «Прекращение обязательства зачетом» и ст. 411 «Слу­чаи недопустимости зачета» ГК РФ. В соответствии с вышеназванными нормами можно выделить несколько условий, при которых взаимоза­чет становится возможным.

Одни и те же лица (хозяйствующие субъекты) являются, как пра­вило, участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают встречные однородные требования. На практике путем вза­имозачета чаще погашаются требования, которые возникли на осно­вании разных договоров между одними и теми же лицами. Например, организация «А» должна оплатить предприятию «Б» по договору по­ставки полученный товар, а организация «Б» в свою очередь должна заплатить предприятию «А» по договору аренды. Таким образом, между двумя предприятиями возникли на основании договора поставки и договора аренды встречные денежные требования. Вместе с тем зачет взаимных требований может производиться и по одному обязатель­ству организаций. Каждый из хозяйствующих субъектов является дол­жником по однородному обязательству, а следовательно, к нему обра­щено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредитором по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него. Обязательным условием взаимозачета является однородность встречных требований.

Встречные требования должны быть однородными по своему харак­теру. Другими словами, должны иметь один и тот же предмет — как правило, деньги.

В соответствии с действующим законодательством, если обяза­тельство предусматривает или позволяет определить день его испол­нения или период, в течение которого оно должно быть исполнено, оно подлежит исполнению в этот день или соответственно в любой момент в пределах данного периода (п. 1 ст. 314 ГК РФ). Таким образом, организация, имеющая задолженность перед другими организациями, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок предъяв­ления которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.

При полной эквивалентности встречных однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время эти требования не всегда эквивалентны (равны друг другу). В таком случае большее по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивален­тном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обя­зательство, по которому предъявлено большее требование, в остав­шейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

К зачету может быть предъявлено одновременно несколько тре­бований, каждое из которых должно отвечать перечисленным выше условиям.

Ст. 411 ГК РФ указывает на обстоятельства, при которых взаимозачет невозможен. В частности, не допускается зачет требований:

- по которым срок исковой давности истек;

- о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;

- о взыскании алиментов;

- о пожизненном содержании;

- в иных случаях, предусмотренных законом или договором.

Проведение взаимозачета является добровольным и, как правило, не зависит от желания контрагента. В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако данное пра­вило можно ограничить. Как уже было указано ранее, проведение вза­имозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором.

Проведение взаимозачета при уступке права требования.

В том случае, когда между организациями отсутствует встречная за­долженность, ее можно создать специально. Создание встречной за­долженности возможно путем уступки права требования (цессии). Со­гласно ст. 382 ГК РФ уступка права требования — самостоятельная сдел­ка, по которой одна сторона за вознаграждение передает свое право требования задолженности третьего лица другой стороне.

Другими словами, организация, получающая право требования, дол­жна уплатить за это вознаграждение, в связи с чем появляется допол­нительная задолженность.

Взаимозачет с использованием перевода долга.

Создание встречной задолженности возможно путем перевода долга. Перевод долга — самостоятельная сделка, по которой одна сторона передает другой стороне свою обязанность по уплате долга третьему лицу и вторая сторона получает за это вознаграждение.

В соответствии со ст. 391 ГК РФ перевод долга одним лицом (дол­жником) на другое допускается только с согласия кредитора (того лица, в пользу которого должник обязан исполнить свои обязательства по договору). Перевод долга осуществляется, как правило, в три этапа:

1) направление кредитору заявления с просьбой дать согласие на перевод долга;

2) получение согласия кредитора;

3) заключение соглашения о переводе долга.

- Переоформление задолженности в вексельные обязательства.

В данном случае реструктуризации задолженности организация расплачивается по своей текущей задолженности своими векселя­ми. Вексель, таким образом, представляет собой новое обязатель­ство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь уста­новленными сроками и зачастую с выплатой меньших процентов. Это освобождает организацию от уплаты долга в данном периоде и соответственно способствует улучшению показателей деятельности компании.

Несмотря на то что получатели векселей по-прежнему остаются «нео­беспеченными» кредиторами, они приобретают некоторые преиму­щества. Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше ус­тановленного времени.

В случае если организация находится в трудном финансовом по­ложении и этот аргумент соответственно считается недостаточным, руководство организации может объяснить кредиторам, что если они не примут данные векселя, то, скорее всего, организация будет лик­видирована. И в таком случае эти кредиторы получат лишь часть сво­их средств либо вообще ничего не получат. Поэтому в этих обстоя­тельствах кредитор почти ничего не теряет, идя на подобного рода ус­тупки.

- Соглашения об отступном.

Метод отступного предполагает обмен активов организации на раз­личные уступки со стороны кредиторов (например, полное погашение или сокращение суммы задолженности, уменьшение процентной став­ки и т. д.). При этом организация не должна ограничиваться только сво­ей продукцией, а, наоборот, должна принимать во внимание любые активы, находящиеся в ее собственности, включая активы непроизвод­ственного характера, облигации местной администрации, акции дру­гих предприятий, векселя банков и т. д.

Такой вид реструктуризации подойдет организациям с большим количеством основных средств, которые вряд ли можно будет продать по приемлемой цене в ближайшем будущем, а также тем, у которых затраты на хранение и обслуживание этих активов достаточно велики (например, строительные организации).

- Освобождение от уплаты долга взамен пакета акций организации.

Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия, в обмен на уступки кредитора. Данное соглашение заключается между кредитором и собственниками организации, которые готовы уступить часть акций организации в об­мен на улучшение финансового состояния организации.

К организациям, которым подойдет данный вид реструктуризации, можно отнести организацию, чьи собственники готовы частично усту­пить контроль над организацией и право на дивиденды в обмен на со­кращение долга организации.

К кредиторам, которые могут принять этот подход, относят кре­диторов, требования которых к данной организации составляют су­щественную долю совокупного долга организации. В этом случае ос­вобождение от уплаты долга или сокращение задолженности станет решающим фактором при определении дальнейшей судьбы организа­ции — будет ли она ликвидирована или продолжит свою работу. Здесь также могут проявить интерес кредиторы, которые хотят расширить сферу своей деятельности за счет приобретения пакетов акций других предприятий. Например, компания, специализирующаяся на хранении нефти, может освободить от уплаты долга компанию, владеющую се­тью автозаправочных станций, взамен на долевое участие в этой сети.

- Метод уступки требования долга, продажа дебиторской задолжен­ности кредитору.

В качестве действенных мер, направленных на восстановление плате­жеспособности, может применяться ликвидация дебиторской задолженно­сти путем взыскания с дебиторов организации-должника по имеющимся у нее правам требования. Если меры по взысканию дебиторской задолжен­ности малоэффективны, следует использовать возможности уступки прав требований по долгам. В этом случае возможны следующие варианты:

- путем выставления прав требования организации должника на торги;

- через договор цессии третьим лицам в порядке возмездной цессии.
Договор цессии получил широкое распространение при передаче кредитором (как правило, поставщиком продукции и товаров) принад­лежащих ему прав требования своей дебиторской задолженности фир­мам, специализирующимся на реализации договоров цессии. Договор цессии заключается без согласования с должником и может быть зак­лючен и без уведомления последнего.

- Погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника.

Погашение задолженности посредством передачи кредитору иму­щества должника осуществляется должником добровольно. Погашение долга имуществом допускается при отсутствии у организации ре­альных источников поступления денежных средств или невозможнос­ти применения других методов.

В счет погашения или сокращения задолженности могут быть при­няты:

- объекты недвижимости производственного и социально-культур­ного назначения, объекты незавершенного строительства, обо­рудование, машины, механизмы и материальные ценности, на­ходящиеся на балансе организации-должника;

- акции организации-должника;

- государственные облигации и облигации организации-должника и других организаций;

- обязательства под залог имущества.

Обмен акций организации-должника на задолженность орга­низациям производится на имеющиеся у организации акции или пу­тем выпуска и размещения дополнительной эмиссии акций с пос­ледующей их передачей кредиторам.

При этом в проекте эмиссии фиксируется положение о том, что до­полнительные акции выпускаются для осуществления мер по финан­совому оздоровлению и в устав организации-должника вносятся необ­ходимые дополнения. После передачи акций, выпускаемых для финан­сового оздоровления, обязательства организации-должника перед кредитором считаются исполненными.

Привлечение заемных средств для погашения кредиторской за­долженности может происходить через размещение долговых ценных бумаг - облигаций. В этом случае выпуск облигаций имеет своей це­лью финансовое оздоровление организации-должника. Условия вы­пуска должны предусматривать выплату купонного дохода по облига­циям, при этом срок погашения облигаций должен быть не менее 9 и не более 18 месяцев.

Для погашения просроченной задолженности организация-должник может передать в залог кредитору находящееся в собственности иму­щество, балансовая стоимость которого на момент заключения соот­ветствующего договора не меньше суммы просроченной задолженнос­ти, а лучше больше, учитывая реальную стоимость имущества на рын­ке. Переданное в залог имущество остается в собственности и пользовании организации-должника и поэтому при его использовании должны соблюдаться определенные ограничения.

После исполнения организацией-должником своих обязательств залог имущества прекращается. Если обязательства не исполняются, то заложенное имущество взимается и продается с торгов, а вырученные денежные средства направляются кредиторам. Списание задолженности организации.

Списание задолженности организации по обязательствам бюджету (долгам) по пеням и штрафам, а иногда и по части основного долга про­изводится без оплаты или использования каких-либо видов имущества по соответствующим соглашениям.

Погашение задолженности путем передачи кредитору готовой про­дукции должника.

Погашение задолженности по обязательствам может происходить путем передачи кредитору при взаимном согласии сторон готовой про­дукции организации-должника, а также оказания ею услуг кредитору. Стоимость готовой продукции, а также стоимость и номенклатура ус­луг согласуются сторонами в специальном соглашении.

Следует иметь в виду, что для быстрейшего погашения кредиторской задолженности, выраженной в виде полученных за продукцию авансов и векселей к уплате, следует снизить длительность (ускорить) изготов­ление продукции в целях осуществления расчетов с кредиторами. Сто­имость, качество и номенклатура продукции оговорены в соответству­ющих договорах с заказчиками.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществ­ляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих до­говоров и перенесения сроков платежей на период более 12 месяцев. Благодаря принятию такого решения улучшаются показатели ликвид­ности организации и создается некая возможность в будущем погасить долги.

Отказ организации-должника от исполнения обязательств по дого­ворам.

В целях восстановления платежеспособности организации-должни­ка могут быть использованы такие меры, предусмотренные ст. 450 ГК РФ, как отказ от исполнения ряда договоров, невыгодных для должни­ка, и расторжение ряда совершенных должником сделок.

Односторонний отказ от исполнения договоров должника требует наличия двух признаков:

- договор полностью или частично не исполнен сторонами;

исполнение договора повлечет за собой убытки для должника по сравнению с аналогичными договорами, заключаемыми при сравнимых обстоятельствах, или договор является долгосрочным (заключен на срок более одного года), либо рассчитан на полу­чение положительных результатов для должника лишь в долго­срочной перспективе, или имеются иные обстоятельства, пре­пятствующие восстановлению платежеспособности должника (например, договор предусматривает обязанность должника по внесению крупных инвестиций либо выдачу им поручительства по обязательствам контрагента перед третьими лицами).

Реструктуризация налоговой задолженности.

Порядок проведения реструктуризации регулируется Федеральным законом «О федеральном бюджете» на соответствующий год и поста­новлениями Правительства РФ, а также региональными органами вла­сти. Такие постановления и сопровождающие их документы принима­ются ежегодно. В этих документах устанавливаются сроки и условия проведения реструктуризации, порядок определения суммы подлежа­щей реструктуризации задолженности, алгоритм принятия решений, права и обязанности предприятий и органов государственного управ­ления.

Реструктуризация кредиторской задолженности проводится путем поэтапного ее погашения на основании решения налогового органа и в соответствии с утвержденным им графиком. Величина задолженности определяется по данным учета налоговых органов по состоянию на 1-е число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструкту­ризацию.

Решение о реструктуризации задолженности в федеральный бюд­жет принимается Министерством РФ по налогам и сборам при наличии соответствующего заключения ФСФО. В отношении организаций, име­ющих стратегическое значение для национальной безопасности госу­дарства или социально-экономическую значимость, решения о рест­руктуризации задолженности принимает Правительство РФ — при на­личии ходатайства федерального органа исполнительной власти, заключения Министерства экономического развития и торговли РФ и ФСФО по программе финансового оздоровления конкретной органи­зации, обратившейся с заявлением о предоставлении ей права на ре­структуризацию.

Законодательство предъявляет особые требования к выбору орга­низаций, которым разрешается реструктуризация. Одно из основных условий заключается в том, что в течение двух месяцев до подачи за­явления о предоставлении права на реструктуризацию организация должна полностью вносить в федеральный бюджет и местные бюдже­ты текущие налоговые платежи. Обязательным условием является так­же наличие положительного заключения ФСФО или ее территориаль­ного органа о способности организации своевременно и в полном объеме в течение всего срока погашения задолженности уплачивать текущие обязательные платежи и проценты за пользование бюджет­ными средствами. В случае принятия положительного решения организации пре­доставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пеням и штрафам в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. Если по налогам и сбо­рам задолженности нет, то задолженность по пеням и штрафам может быть погашена в течение 10 лет.

С сумм задолженности по налогам и сборам ежеквартально, не по­зднее 15-го числа последнего месяца квартала, уплачиваются проценты за пользование бюджетными средствами исходя из расчета одной деся­той годовой ставки рефинансирования Центрального банка, действую­щей со дня вступления в силу утвержденного постановлением Прави­тельства РФ порядка реструктуризации. Проценты начисляются исходя из суммы непогашенной задолженности на дату уплаты процентов.

За организацией закреплено право досрочного погашения задол­женности по налогам и сборам. Если она погашает половину рест­руктурируемой задолженности в течение 2 лет, а также полностью и своевременно вносит в федеральный бюджет текущие налоговые пла­тежи, Минфин РФ по представлению Министерства РФ по налогам и сборам или его территориального органа может списать половину дол­га по пеням и штрафам. Если срок погашения составит 4 года, за­долженность по пеням и штрафам списывается полностью. В обоих случаях та часть долга, которая подлежит взысканию на основании ре­шений судебных органов, из расчетов исключается.

Учитывая неравномерность поступления денежных средств должнику по объему и срокам, рекомендуется придерживаться определенной оче­редности погашения долгов организации до рассмотрения в судебном порядке дел о признании организации несостоятельной.

I очередь:

- просроченная задолженность более трех месяцев;

- просроченная задолженность на сумму более 100 тыс. руб.;

- задолженность перед бюджетом и фондами.

II очередь:

- просроченная задолженность более трех месяцев постоянным поставщикам, но менее 100 тыс. руб.;

- просроченная задолженность, отягощенная штрафами, пенями.

III очередь:

- просроченная задолженность кредиторам менее трех месяцев (в зависимости от значимости их для предприятия);

- просроченная задолженность по заработной плате.

IV очередь:

- задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями;
- другие долги.

Таким образом, в первую очередь гасится задолженность кре­диторам, у которых она просрочена более трех месяцев, и, по крайней мере, частично кредиторам, чтобы уменьшать долги, до сумм меньше 100 тыс. руб.







©2015 arhivinfo.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.