 |
|
Тема2.3. Расчет показателей финансовой независимости.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу финансового состояния предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (форме №2)
Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.
В соответствии с действующим в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.
Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей.
Структура финансовых ресурсов предприятия изучается с помощью динамического анализа коэффициентов, характеризующих, с одной стороны, уровень финансовой независимости предприятия, а, с другой стороны, степень защищенности интересов кредиторов, осуществивших долгосрочные вложения в предприятия. Основными из данных коэффициентов являются:
1. Коэффициент независимости:
Kфн = Собственный капитал и резервы / Валюту баланса
Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия в его финансовых ресурсах и показывает степень его независимости от заемных средств. Рекомендуемое значение >0,5.
2. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага):
Кфр= Заемные средства / Собственный капитал
Нормативное значение должно быть <1, так как превышение заемных средств над собственным капиталом может указывать на то, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой стабильности.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений её финансовых коэффициентов.
1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платёжеспособные, чьё финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльны.
2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заёмных источников финансирования, сдвинутое в пользу заёмного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заёмных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.
3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей. У них либо платёжеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств. Но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.
4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определённый финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платёжеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.
5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатёжеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.
Таблица №3
Финансовая независимость предприятия.
| Показатели | Отчетный год | Предшествующий год | Изменения | Структура % | ||
| +, - | % | Отчетный | Предшествующий | |||
| 1. Совокупные пассивы | 257 138 | 271 899 | -14 761 | -5,4% | 100% | 100% |
| 1.1 Собственный капитал | 107 510 | 117 514 | -10 004 | -8,5% | 41,8% | 43,2% |
| 1.1.1. Инвестированный капитал | 92 789 | 92 789 | 0,0% | 36,1% | 34,1% | |
| 1.1.2. Накопленный капитал | 14 178 | -4 742 | -25,1% | 5,5% | 7,0% | |
| В т.ч.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -121 285 | -116 543 | -4 742 | 4,1% | -47,2% | -42,9% |
| 2. Заемный капитал | 149 628 | 154 385 | -4 757 | -3,1% | 58,2% | 56,8% |
| 2.1. Долгосрочные кредиты и займы | 106 964 | 101 438 | 5 526 | 5,4% | 41,6% | 37,3% |
| 2.2. Краткосрочные обязательства (текущие пассивы) | 42 664 | 52 947 | -10 283 | -19,4% | 16,6% | 19,5% |
| 2.2.1. Кредиты и займы | 14 014 | 12 221 | 1 793 | 14,7% | 5,4% | 4,5% |
| 2.2.2. Кредиторская задолжность | 28 550 | 40 726 | -12 176 | -29,9% | 11,1% | 15,0% |
| В т.ч.: перед поставщиками и подрядчиками | 16 790 | 30 457 | -13 667 | -44,9% | 6,5% | 11,2% |
| Перед персоналом | 2 433 | 2 279 | 6,8% | 0,9% | 0,8% | |
| Перед государственными внебюджетными фондами | 2 936 | 2 157 | 36,1% | 1,1% | 0,8% | |
| Перед бюджетом | 6 358 | 5 392 | 17,9% | 2,5% | 2,0% | |
| Перед прочими кредиторами | -108 | -24,5% | 0,1% | 0,2% | ||
| К независимости | 0,418 | 0,432 | -0,014 | -3,3% | ||
| К финансовой устойчивости | 0,834 | 0,805 | 0,029 | 3,6% | ||
| Плечо фин. Рычага | 1,392 | 1,314 | 0,078 | 5,9% |
Из таблицы № 3 видно, что совокупные пассивы на предприятии ООО «Цветпринт» в 2012 году уменьшились на 5,4 %а Собственный капитал упал на 8,5%, а заемный капитал стал меньше на 3,1%.
Нормативное значение коэффициент финансовой независимости равен более 0,5. На данном предприятии ООО «Цветпринт» в отчетном году коэффициент независимости стал ниже, что является не благоприятным положением, предприятие стало более зависимо от внешних кредиторов. Финансовая устойчивость в пределах нормы.
Плечо финансового рычага высокое, выше единицы, что означает большой риск для банкира с точки зрения платежеспособности. И чтобы компенсировать этот риск, банк может повысить плату (проценты) за кредит для этого предприятия.